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Analytik Jena kaufen
18.02.2008
MIDAS Research
Mannheim (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von MIDAS Research, Thomas Schießle, stuft die Aktie von Analytik Jena (ISIN DE0005213508 / WKN 521350) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Der Analyse- und Messinstrumentebauer Analytik Jena habe erneut Rekord-Umsätze und Gewinne eingefahren. Das EPS habe sich um 80% von EUR 0,15 auf nun EUR 0,27 pro Aktie verbessert.
Da habe es kaum eine Rolle gespielt, dass der hohe Euro-Kurs der Konkurrenz Preisvorteile verschaffe. Die Thüringer würden mit ihren Produkten überzeugen: Eine erfreulich steigende Stückzahl an Instrumenten habe über die optimierte Vertriebsstruktur weltweit verkauft werden können. Konsequenterweise zeige das Orderbuch für die Zukunft auf Wachstum, gestützt von einer robusten Branchenkonjunktur.
In Asien wolle man nun die Früchte der Aufbauarbeit ernten. Von einer möglichen Schwäche an einigen US-Instrumentenmärkten sei man nicht direkt betroffen, denn man sei dort (noch) kaum vertreten. Die Verzögerungen im Projektgeschäft hätten überwunden werden können.
Also sei auch im laufenden Jahr eine kräftige Profitverbesserung möglich. Der Konzernumsatz dürfte zweistellig wachsen, was ein MIDAS-Plan-EBIT zwischen EUR 5 und 6 Mio. (+38 bis +65%) ergäbe. Getragen von Skaleneffekten und einer wieder erholten Brutto-Marge sollte aus heutiger Sicht der Analysten ein EPS-Gewinnanstieg für das Geschäftsjahr 2007/08 von über 30% (Worst Case) auch durch einen andauernd starken Euro nicht verhindert werden können.
Die Analysten würden unverändert mit einem EPS von bis zu EUR 0,63/Aktie rechnen. Zugleich deute der CEO Klaus Berka ein Anhalten der Investitionsphase an. Solange der scharfe Expansionskurs beibehalten werde, sei nach Erachten der Analysten keine Dividendenausschüttung zu erwarten, zumal noch ein steuerlicher Verlustvortrag von rund EUR 13 Mio. in den Büchern stehe.
Man sei also auf gutem Wege: Das interne Wachstum solle bis 2012 den gruppenweiten Instrumenten-Umsatz über die 100-Mio.-Euro-Schwelle tragen. Opportunistische Zukäufe seien nach Erachten der Analysten wahrscheinlich. Dass dabei der Gewinn nicht zu kurz kommen solle, dafür sorge die erreichte Schlagkraft im Instrumentengeschäft, die trotz der Währungseinflüsse die Bruttomarge auf einem Niveau um 55% konstant halten lassen sollte bzw. bei Erweiterung des Verbrauchsgütergeschäfts steigerungsfähig sei. Das EBIT sollte spätestens dann die 10-Mio.-Euro-Marke übersprungen haben.
Die Analysten von MIDAS Research bleiben bei einem Zielkurs von EUR 12,50 und bei ihrer Empfehlung "kaufen" für die Aktie von Analytik Jena. (Analyse vom 18.02.2008) (18.02.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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