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HCI Capital kaufen
14.02.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Christian Hamann, bewertet die HCI Capital-Aktie (ISIN DE000A0D9Y97 / WKN A0D9Y9) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Die 1985 gegründete Hamburger HCI Gruppe habe sich in den letzten Jahren von einem ursprünglich auf Schiffsbeteiligungen spezialisierten Emissionshaus zu einem Entwickler und Vermarkter von Kapitalanlageprodukte für vermögende Privatkunden entwickelt. Seit 1997 sei HCI auch im Geschäft mit Immobilienfonds, seit 2000 mit Private Equity Dachfonds und seit 2003 mit Lebensversicherungs-Zweitmarktfonds tätig. Der Vertrieb sei 2006 nach Volumen zu rund 60% über mehr als 1.000 freie Vertriebspartner, zu 30% über Banken und zu rund 10% über Finanzvertriebe wie z. B. AWD erfolgt. Auch wenn der deutsche Markt eindeutiger Absatzschwerpunkt mit mehr als 90% des Umsatzes sei, so sei HCI seit 2004 auch in Österreich und seit 2006 in der Schweiz und in Ungarn aktiv.
Angesichts eines kurzfristig nicht übermäßig konjunkturempfindlichen Geschäftsmodells würden ein KGV von 9,5 und eine Dividenderendite von 9,5% signalisieren, dass das in Kürze eintreffende Übernahmeangebot zu 14,22 EUR lediglich eine Formalie sei, die HCI-Aktionären kurzfristig eine willkommene Absicherung im Falle negativer Turbulenzen biete, ansonsten aber getrost ignoriert werden könne. Eine von MPC angekündigte verstärkte Zusammenarbeit bei Projekten dürfte sich auch für HCI-Aktionäre positiv auswirken.
Die HCI Capital-Aktie bleibt kaufenswert, so die Analysten der Hamburger Sparkasse. (Analyse vom 14.02.2008) (14.02.2008/ac/a/nw)
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