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SKW Stahl-Metallurgie kaufen
13.02.2008
Der Börsendienst
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" stufen die SKW Stahl-Metallurgie-Aktie (ISIN DE000SKWM013 / WKN SKWM01) mit "kaufen" ein.
Im Oktober letzten Jahres hätten die Experten den Kauf der Aktien der SKW Stahl-Metallurgie AG empfohlen. Nachdem sich die Aktie in der Folge zunächst positiv entwickelt habe, sei der Kurs im Zuge der allgemeinen Marktturbulenzen ins Bodenlose gefallen, das Tief sei im Januar mit 16 Euro markiert worden. Hier habe sich gezeigt, wie wichtig es sei, konsequent Stoppkurse zu setzen: Anleger, die der Empfehlung der Experten gefolgt seien, hätten bereits Mitte November bei einem Kurs von 28,50 Euro verkauft.
Beim aktuellen KGV von 7 erscheine die Aktie der Oberbayern jedoch einen zweiten Blick wert zu sein. SKW Stahl-Metallurgie liefere Produkte, die eine effiziente Herstellung von hochwertigen Stahlprodukten ermöglichen würden. Auf der einen Seite seien dies so genannte Fülldrähte, die zur Veredelung von Rohstahl dienen würden, auf der anderen Seite verkaufe man chemische Zusatzstoffe zur Roheisenentschwefelung.
Gestern habe das Unternehmen mit Sitz in der Nähe von München vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr vermeldet und dabei über der eigenen Guidance sowie über den meisten Analystenschätzungen gelegen. Der vorläufige Umsatz habe demnach 239 Mio. Euro betragen, was eine Steigerung zum Vorjahr von 29% bedeute. Das EBITDA habe noch deutlicher um 47% auf 21 Mio. Euro gesteigert werden können. Bereinigt um diverse Sondereffekte habe sich ein EBITDA von 17,2 Mio. Euro ergeben, was die hervorragende operative Entwicklung des Stahlunternehmens widerspiegele.
Diese Entwicklung sollte sich auch in diesem Jahr weiter fortsetzen: Die im Oktober erworbene ESM werde sich nun mit ihrem gesamten Ergebnis in den Zahlen der neuen Mutter widerspiegeln. Außerdem sollte das laufende Jahr von einer anhaltenden regionalen Expansion und damit der Erschließung neuer Absatzmärkte gekennzeichnet sein, was zu einem weiter steigenden Ergebnis führen sollte.
Die Experten von "Der Börsendienst" rechnen hier mit einem Umsatz der Gruppe in Höhe von rund 320 Mio. Euro, einem EBITDA von 26 Mio. Euro und einem Ergebnis je Aktie von 3,10 Euro. Beim aktuellen Kurs ergebe sich daraus ein KGV von 7. Rechne man konservativ mit einem KGV von 10 für das laufende Jahr, ergebe sich ein Kursziel von 31 Euro. Das renommierte Analystenhaus SES Research gehe sogar noch weiter und vergebe in seiner aktuellen Studie ein Kursziel von 46 Euro.
Aus charttechnischer Sicht habe der Kurs seinen steilen Abwärtstrend mit dem gestrigen Tag nach oben durchbrechen können. Somit gebe auch diese Betrachtung grünes Licht. Den Stoppkurs setze man knapp unterhalb des Umkehrpunktes bei 16,50 Euro.
Die Experten von "Der Börsendienst" raten die SKW Stahl-Metallurgie-Aktie zu kaufen. Das Kursziel werde auf Sicht von 10 Monaten bei 31 Euro gesehen. (Ausgabe 3 vom 13.02.2008) (13.02.2008/ac/a/nw)
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