|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Demag Cranes "buy"
30.01.2008
VISCARDI AG
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der VISCARDI AG stufen die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) weiter mit "buy" ein.
Demag Cranes sei ein führender Anbieter von Kran- und Hafentechnologie und Fördermaschinen mit hoch entwickelten Systemen und Konzepten. Eine große etablierte Basis werde durch ein globales Dienstleistungs- und Vertriebsnetz unterstützt. Das Ergebnis des 1. Quartals bis Dezember 2007 zeige, dass der Konzern sich von früheren Problemen der Einführung von neuen Produkten erholt habe.
Der Umsatz sei um 20% bei Steigerung des bereinigten EBIT um 43,1% auf EUR 29,9 Millionen gestiegen. Der Nettoertrag sei um 87% auf EUR 17,6 Millionen gestiegen. Der größte Geschäftsbereich Industriekrane habe einen Umsatzanstieg um 27,2% auf EUR 142 Millionen und eine Steigerung des EBIT um 90% auf EUR 9,5 Millionen zu verzeichnen. Der Konzern habe seine Jahresprognose wiederholt und auf geringe Zyklizität hingewiesen.
Demag Cranes partizipiere an den sich schneller entwickelnden Regionen der Welt Brasilien, Ost-Asien, Russland und Osteuropa. Die Analysten der VISCARDI AG würden glauben, dass eine US-Rezession den internationalen Handel marginal verlangsamen würde. Indes würden die Handelsvolumina bedeutend und Hafenkapazitäten angespannt bleiben. Große Anlageninvestitionen seien immer noch erforderlich. Der Konzern sei weltweit führend bei automatisierten Hafengeräten für den Transport von Containern und der größte Anbieter von Hafenmobilkranen mit einem Marktanteil von 44%.
In den letzten Jahren habe sich die Ertragslage verbessert aufgrund einer stärkeren Fokussierung auf das Working Capital und größere Restrukturierungen. Es sei verstärkt ausgegliedert worden, Arbeitsplätze und Löhne seien reduziert worden. Die Nettoverschuldung könne von EUR 116 Millionen Ende September 2007 auf geschätzte EUR 75 Millionen Ende September 2008 und nur EUR 17 Millionen Ende September 2009 schrumpfen. Dies trotz erwarteter überdurchschnittlichen Dividendenzahlungen.
Trotz globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten sollte Demag Cranes’ Umsatz im Jahr 2008 um 6,9% auf etwa EUR 1.155 Millionen wachsen, im Jahr 2009 auf EUR 1.230 Millionen. Indes hätten die Analysten der VISCARDI AG eine Zunahme des Nettogewinns von EUR 65 Millionen auf EUR 86 Millionen erwartet.
Die Aktien würden bei einem KGV von lediglich 8,7x für 2008 und 6,7x für 2009 gehandelt. EV/EBIT und EV/EBITDA Multiples würden auf eine vergleichbar tiefe Bewertung hindeuten. Erwartete Dividendenzahlungen würden auf eine Rendite von 5% auf die Ergebnisse 2007 hindeuten, und 6,4% zahlbar auf die Ergebnisse von 2008.
Die Analysten der VISCARDI AG behalten für die Aktie von Demag Cranes ihr Anlageurteil "kaufen" bei, jedoch mit einem veränderten Kursziel von EUR 40 pro Aktie. (Analyse vom 30.01.2008) (30.01.2008/ac/a/nw)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken