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MPC Capital kaufen
18.01.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein und Christoph Schlienkamp, Analysten vom Bankhaus Lampe, empfehlen die Aktie von MPC Capital (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) nach wie vor zu kaufen.
MPC Capital habe gestern Zahlen zum Platzierungsvolumen 2007 bekannt gegeben, die die Analysten nicht enttäuscht hätten. Das Gesamtplatzierungsvolumen betrage 1,062 Mrd. EUR (Vorjahr: 1,008 Mrd. EUR). Davon würden auf Immobilienfonds 227 Mio. EUR (Vj.: 234 Mio. EUR), auf Unternehmerische Beteiligungen 558 Mio. EUR (Vj.: 420 Mio. EUR) - hiervon 553 Mio. EUR auf Schiffsbeteiligungen (Vj.: 411 Mio. EUR) -, auf Lebensversicherungsfonds 115 Mio. EUR (Vj.: 142 Mio. EUR), auf Strukturierte Produkte 75 Mio. EUR (Vj.: 119 Mio. EUR), auf Private-Equity-Fonds 39 Mio. EUR (Vj.: 49 Mio. EUR), und auf Investmentfonds 49 Mio. EUR (Vj.: 44 Mio. EUR) entfallen.
Anhand der Zahlen lasse sich erkennen, dass auf der einen Seite das Geschäftsfeld Schiffsbeteiligungen dynamisch wachse (+34% auf 558 Mio. EUR platziertes Kapital in 2007), die Geschäftsfelder Strukturierte Produkte und Lebensversicherungsfonds aber rückläufig gewesen seien (-37% bzw. -19% i. Vgl. zum Vorjahr). Für den Bereich Strukturierte Produkte habe MPC Änderungen in der Vertriebsorganisation angekündigt. Im Bereich Immobilienfonds werde sich MPC unverändert auf das Anlagekonzept Real Estate Opportunity fokussieren.
Nach den Berechnungen der Analysten ergebe sich für 2007 ein EPS von 4,20 EUR. Ihre Dividendenprognose betrage 4,00 EUR.
Der Markt habe die Guidance für 2008 (Platzierungsvolumen von 1,1 Mrd. EUR, woraus sich ein EPS von 4,25 EUR ableiten dürfte) negativ aufgenommen. Die Analysten würden feststellen, dass sich das Wachstum abschwächen könnte. Gleichzeitig seien für sie aber die Equity-Story und der langfristige Wachstumspfad weiterhin intakt.
Die Analysten hätten im aktuellen Kapitalmarktumfeld ihre Modelle angepasst und würden aktuell für 2008 mit einem EPS von 5,00 EUR und daraus abgeleitet bei einer Ausschüttungsquote von 95% mit einer Dividende von 4,75 EUR rechnen. Dies entspreche auf dem aktuellen Kursniveau einer Dividendenrendite von gut 10%.
Angesichts der unverändert guten langfristigen Wachstumsaussichten, der hohen Dividendenrendite und des derzeit attraktiven Kursniveaus bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Kaufempfehlung für den Wert von MPC Capital, auch wenn sie das Kursziel von 80,00 EUR auf 75,00 EUR reduzieren. (Analyse vom 18.01.2008) (18.01.2008/ac/a/nw)
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