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Grammer "buy"
16.01.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Nathan Kohlhoff, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie des deutschen Unternehmens Grammer (ISIN DE0005895403 / WKN 589540) von "hold" auf "buy" herauf.
Nach der zweiten Gewinnwarnung innerhalb von zwei Jahren im Oktober 2007 habe man bei UniCredit Markets & Investment Banking argumentiert, dass die Investoren lediglich die Erwartungen für 2008 einpreisen würden, da die ambitionierten Ziele für 2009 zunehmend unrealistisch erscheinen würden. Zum damaligen Zeitpunkt sei man davon ausgegangen, dass sehr niedrige Erwartungen für 2008 im Zusammenspiel mit einer Dividendenkürzung einen Fair Value von rund 16,00 EUR rechtfertigen würden. Im Falle eines Absinkens des Aktienkurses auf dieses Niveau habe man Übernahmespekulationen vorausgesagt, die nun eingetreten seien.
Polytec habe bekannt gegeben, nun einen Anteil von 9,6% an Grammer zu halten und die beiden Unternehmen kombinieren zu wollen. Die Aussage von Polytec ändere das Chance/Risiko-Verhältnis der Grammer-Aktie beträchtlich und unterstütze den Aktienkurs. Nachdem Grammer im Fiskaljahr 2006 ein EPS von 2,16 EUR erzielt habe, würden die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Fiskaljahre 2007 und 2008 bei 1,43 EUR und 1,68 EUR liegen, woraus sich ein KGV von 14,8 und 9,8 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 17,00 EUR auf 23,00 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "buy" für die Aktie von Grammer. (Analyse vom 16.01.08) (16.01.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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