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BayWa kaufen
02.01.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von BayWa (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Die BayWa sei 1923 als Bayerische Warenvermittlung gegründet worden und sei ein Handelsunternehmen mit den Hauptsparten Agrar (39% der Umsätze 2006), Bau (26%) und Energie (29%). Daneben betreibe der Konzern noch die unterschiedlichsten Geschäfte wie Kfz-Handel, Lebensmittelproduktion und halte verschiedene Finanzbeteiligungen. Der Konzern verstehe sich als "internationaler Handels- und Dienstleistungskonzern mit flächendeckendem regionalem Versorgungssystem". Die Kundenbasis sei - ausgehend von Landwirten - mit neuen Angeboten wie Bau- und Gartenmärkten sowie Tankstellen stetig verbreitert worden.
Regional lägen die Schwerpunkte in Süddeutschland und Österreich. In letzter Zeit dehne der Konzern durch selektive Zukäufe seine Aktivitäten stärker in die Mitte und den Norden Deutschlands sowie nach Osteuropa aus. Der Konzern verstehe sich als aktiver Konsolidierer in schrumpfenden Märkten.
Der starke Agrarsektor dürfte auch weiterhin kleine Schwächen in den anderen Bereichen überkompensieren. Mittelfristig sollte der laufende Konzernumbau zu deutlich höheren Umsatzmargen führen. Nachdem der Aktienkurs in den letzten Wochen deutlich korrigiert habe, verfüge der substanzstarke Titel, alleine das Immobilienvermögen decke rund 60% der Marktkapitalisierung ab, jetzt wieder über ausreichend Kurspotenzial für eine Kaufempfehlung.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die BayWa-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. (Analyse vom 02.01.2008) (02.01.2008/ac/a/nw)
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