ESCADA "sell"

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ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
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20.12.2007
UniCredit Markets & Investment Banking

München (aktiencheck.de AG) - Volker Bosse, CEFA von UniCredit Markets & Investment Banking, vergibt unverändert das Rating "sell" für die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210).

Umsatz und EBITDA des Geschäftsjahres 2006/07 seien hinter den Erwartungen zurückgeblieben. So habe ESCADA einen Jahresumsatz von 686,8 Mio. EUR und ein EBITDA von 68,2 Mio. EUR generiert, während man bei UniCredit Markets & Investment Banking mit einem Umsatz von 695 Mio. EUR und einem EBITDA von 74 Mio. EUR kalkuliert habe. Das Nettoergebnis sei gegenüber dem Vorjahr von 6,9 Mio. EUR auf -26,8 Mio. EUR gesunken. Im Nettoergebnis hätten sich beträchtliche Sonderaufwendungen von 54 Mio. EUR im Zusammenhang mit dem Programm "ESCADA Excellence" sowie Abschreibungen bei Primera und aufgrund der Unternehmenssteuerreform 2008 niedergeschlagen.

Für das laufende Geschäftsjahr 2007/08 strebe das Unternehmen eine Umsatzsteigerung im niedrigen einstelligen Prozentbereich und ein Nettoergebnis im positiven Bereich an. Diese Vorgabe decke sich mit den Erwartungen der Analysten. Aufgrund der schwachen Umsatz- und Gewinnentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr würden die Analysten weiterhin an ihrer Verkaufsempfehlung festhalten. Das Kursziel der Aktie sehe man vorerst weiterhin bei 21,00 EUR, man werde das Kursziel jedoch wahrscheinlich nach unten anpassen.

Daher stufen die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking das Wertpapier von ESCADA mit "sell" ein. (Analyse vom 20.12.07) (20.12.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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