D+S europe kaufen

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
-	-	0	0 %	/

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
		-		-

14.12.2007
TradeCentre.de

Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Aktie von D+S europe (ISIN DE0005336804 / WKN 533680) unverändert zu kaufen.

Durch die Übernahme der Heyom-Gruppe sei Firmenchef Achim Plate erneut ein großer Coup gelungen. Inzwischen sei D+S europe ein Konzern mit über 5.500 Mitarbeitern und einer der führenden Lösungsanbieter für ganzheitliches E-Commerce- und Kunden-Kontakt-Management. Der Heycom-Zukauf habe die Wertschöpfungskette des Unternehmens erstklassig ergänzt und vervollständigt.

Für das nächste Jahr kündige Plate im Gespräch mit "TradeCentre.de" den nächsten großen Zukauf an. "Wir schätzen, dass wir im Herbst 2008 wieder zuschlagen." Angestrebt werde erneut eine Akquisition im Bereich E-Commerce mit Schwerpunkt Deutschland und der europäische Raum. Ziel sei, dass der Zukauf mindestens ein EBIT von 20 Millionen Euro beisteuere und sich sofort positiv auf das Ergebnis je Aktie auswirke. Finanzieren wolle Plate die nächste Übernahme erneut über Fremdkapital und eine kleine Kapitalerhöhung.

Parallel schaue sich der umtriebige Firmenlenker stets nach kleineren Arrondierungen um. Ziel sei, frühestens im Jahr 2010 ein EBIT von 100 Millionen Euro bei Umsätzen von rund 600 Millionen Euro zu erwirtschaften. Bis dahin strebe Plate auch eine Aufnahme in den MDAX an. Erreiche Plate das Gewinnziel, könnte sich die Aktie nochmals verdoppeln und einen Börsenwert von einer Milliarde Euro darstellen. "Das ist ein schönes und vor allem ein erreichbares Ziel." Eine Absage erteile der CEO einer Übernahme von Intershop. "Das ist keine Option." Plate habe aber nicht ausgeschlossen, bei dem einen oder anderen Projekt mit Intershop zu kooperieren.

Operativ laufe das Geschäft der Hamburger glänzend. Plate bekräftige sodann auch die Prognose für das Jahr 2007. Der Umsatz solle sich um satte 40 Prozent auf 236 Millionen Euro erhöhen. Das EBIT solle sich im selben Zeitraum um 75 Prozent auf circa 33 Millionen Euro verbessern. Damit habe Plate wieder einmal die ursprünglichen Vorgaben zu Beginn dieses Jahres übererfüllt.

Das Ergebnis je Aktie solle sich auf 50 bis 52 Cent belaufen, allerdings abzüglich der anfallenden fünf Cent je Aktie aufgrund einmaliger negativer Effekte aus der Unternehmensteuerreform. Unterm Strich dürften bis Silvester netto sodann mindestens 17 Millionen Euro in der Kasse klingeln. Auch erfreulich sei, dass der operative Cashflow nach neun Monaten zwölf Millionen Euro betragen habe.

Im Gesamtjahr strebe Plate einen operativen Mittelzufluss von 16 bis 19 Millionen Euro an. Die Investitionen beziffere der CEO auf sechs bis acht Millionen Euro. Bereinigt um Ausgaben für Zukäufe werde der Konzern auch positive Free-Cashflows ausweisen.

Für das kommende Jahr erwarte Plate einen Umsatzsprung auf mehr als 320 Millionen Euro und ein EBIT von 48 bis 50 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aktie solle sich auf 80 Cent belaufen. Der Nettogewinn werde sodann 30 Millionen Euro erreichen. Den operativen Cashflow erwarte Plate in 2008 bei mindestens 30 Millionen Euro. Abzüglich Capex könnte der Konzern einen strammen Free-Cashflow von mindestens 22 Millionen Euro produzieren.

Für 2009 erwarte der Firmenlenker ohne Akquisitionen Einnahmen von fast 400 Millionen Euro sowie ein EBIT von 60 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aktie solle bei 1 Euro liegen. "Gelingt uns in 2008 ein größerer Zukauf, könnte das Ergebnis je Aktie auch um 10 bis 15 Prozent besser ausfallen als geplant, da sich ein Zukauf umgehend positiv im Gewinn je Aktie niederschlagen muss", ergänze Plate.

Dauerkaufempfehlung D+S europe sei angesichts des strammen Wachstums unverändert günstig bewertet.

Die Experten von "TradeCentre.de" raten weiter zum Kauf der Aktie von D+S europe. Insbesondere Kursrücksetzer, wie jüngst geschehen, seien exzellente Kaufchancen. (Analyse vom 14.12.2007) (14.12.2007/ac/a/nw)

Erweiterte Funktionen

Artikel drucken

Weitere Analysen & News	mehr