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HCI Capital kaufen
10.12.2007
HSH Nordbank AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Stefan Gäde, Analyst der HSH Nordbank AG, stuft die Aktie von HCI Capital (ISIN DE000A0D9Y97 / WKN A0D9Y9) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Das Hamburger Emissionshaus HCI habe in diesem Jahr die Turbulenzen im Aktionärskreis und Management gut weggesteckt und erfreuliche Umsatz- und Ergebniszahlen erzielt. Strukturelle Veränderungen im Unternehmen und eine Reihe von Sondererträgen 2006 und 2007 würden aber einen Ergebnisvergleich schwer machen. Nach Meinung der Analysten sei der qualitative Ergebnistrend eindeutig aufwärtsgerichtet. Dafür würden u.a. die Vertriebserfolge im institutionellen Geschäft und bei den strukturierten Produkten sowie die gut gefüllte Pipeline sprechen. Potenzial habe auch der Bereich Immobilien. Ein weiterer Pluspunkt seien die Fortschritte im Bereich Asset-Management, die den Sockel an wiederkehrenden Erträgen erhöhen würden.
In den ersten neun Monaten 2007 habe Eigenkapital in Höhe von 434,6 Mio. EUR (Vorjahr: 375,7 Mio. EUR) platziert werden können. Der Umsatz sei von 84,4 auf 89,3 Mio. EUR gestiegen. Allerdings habe das Konzernergebnis mit 27,2 Mio. EUR (27,3 Mio. EUR) lediglich das Vorjahresniveau erreicht. Dabei müsse eine Reihe von Sonderfaktoren in den Jahren 2006 und 2007 berücksichtigt werden. Das HCI Management habe die Guidance für 2007 bestätigt. Bei einem platzierten Eigenkapital von 700 Mio. EUR und einem Umsatz von 140 Mio. EUR solle der Jahresüberschuss 35 Mio. EUR erreichen. Interessant sei die attraktive Dividendenrendite von 8,7% auf Basis der Analysten-Schätzung für 2007.
Das Rating der Analysten der HSH Nordbank AG für die Aktie von HCI Capital ist unverändert "kaufen". Das Kursziel auf Sicht von 12 Monaten würden sie bei 18,90 EUR sehen. Das Anlagerisiko würden sie als hoch einschätzen. (Analyse vom 10.12.2007) (10.12.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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