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Veränderung |
Datum/Zeit |
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5,57 € |
+0,070 € |
+1,26 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005664809 |
566480 |
- € |
- € |
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Evotec Coverage eingestellt
26.11.2007
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Stefan Schröder, stellt die Coverage für die Aktien von Evotec (ISIN DE0005664809 / WKN 566480) ein.
Evotec habe in 2006/2007 die strategische Umwandlung vom früheren Technologie- und Serviceanbieter zum pharmazeutischen Unternehmen mit eigener Medikamentenentwicklung im Bereich zentralnervöser Erkrankungen weiter konsequent vorangetrieben. Nach dem Verkauf des Geschäftsbereiches Gerätetechnologie (Evotec Technologies) an Perkin Elmer im Dezember 2006 seien im dritten Quartal 2007 zwei weitere strategische Desinvestitionen zu attraktiven Umsatz-Multiples vorgenommen worden: Das margenschwache Geschäft mit der Synthese von Substanzbibliotheken sei in ein Joint Venture mit der indischen RSIL (Research Support International Limited) ausgelagert worden. Die chemische Entwicklungssparte, die gleichfalls rückläufige Margen verzeichnet habe und auf die rund 40% des Servicegeschäftes entfallen seien, sei an Aptuit Inc. veräußert worden. Aufgrund der nunmehr stark reduzierten Umsatzbasis im Servicegeschäft sowie des höheren Anteils erfolgsabhängiger Vergütungen im Kooperationsgeschäft (Meilensteine, Umsatzbeteiligungen) gegenüber reinen Fee-for-Service-Leistungen sei künftig mit einer weiter ansteigenden Volatilität bei den Umsätzen und Margen zu rechnen.
Durch die im September bekannt gegebene geplante Übernahme des US-Biotech-Unternehmens Renovis erweitere Evotec seine Wirkstoffpipeline um drei fortgeschrittene präklinische Produktkandidaten in den Indikationsgebieten Schmerz und Entzündungskrankheiten. Diese sollten in den Jahren 2008 - 2009 bei planmäßiger Entwicklung die klinische Phase I erreichen können. Evotecs eigene Pipeline umfasse derzeit drei klinische Kandidaten zur Behandlung von Erkrankungen des zentralen Nervensystems (Schlafstörungen, Alzheimersche Erkrankung, neuropathische Schmerzen, Raucherentwöhnung). Bis Ende 2008 würden die Analysten daher für das neue Unternehmen bis zu fünf Substanzen in der klinischen Entwicklung erwarten. Der am weitesten fortgeschrittene Medikamentenkandidat (EVT 201) habe in zwei Phase-II-Studien an erwachsenen und älteren Patienten (über 65) überzeugende Wirksamkeitsdaten bei der Therapie von Schlafstörungen gezeigt. Aufgrund des kompetitiven Wirkprofils würden die Analysten für EVT 201 im Jahr 2008 mit einem bedeutenden Lizenzdeal rechnen.
Inklusive der geplanten Fusion mit Renovis verfüge das neue Unternehmen pro forma zum Ende des dritten Quartals über eine starke Liquiditätsposition von rund EUR 121 Mio. (USD 172 Mio.) vor Transaktionskosten, in der die für November erwarteten Casherlöse aus dem Verkauf von Aptuit in Höhe von EUR 46,4 Mio. noch nicht enthalten seien. Damit sei Evotec solide finanziert, um sein ambitioniertes klinisches Entwicklungsprogramm zügig voranzutreiben. Bei positivem Newsflow aus den klinischen Projekten sollte auch das Investorenvertrauen wieder erstarken und das Upside-Potenzial der Aktie von breiteren Anlegerkreisen verstärkt wahrgenommen werden.
Trotz des positiven Ausblicks der Analysten von SES Research stellen sie im Zuge einer Neufokussierung innerhalb des Healthcare-Segmentes die Coverage für die Aktien von Evotec mit Veröffentlichung dieses News-Flashes ein. (Analyse vom 26.11.2007) (26.11.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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