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Datum/Zeit |
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9,81 € |
+0,010 € |
+0,10 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007193500 |
719350 |
- € |
- € |
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Koenig & Bauer akkumulieren
21.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe Zahlen für die ersten neun Monate 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 3,1 Millionen Euro auf 1,2086 Milliarden Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich allerdings gleichzeitig um 7,9% auf 1,1482 Milliarden Euro verringert. Das Betriebsergebnis sei um 11,4 Millionen Euro auf 41,5 Millionen Euro verbessert worden. Der Vorsteuergewinn habe sich um 7,6 Millionen Euro auf 38 Millionen Euro erhöht. Der Nachsteuergewinn habe mit 29,8 Millionen Euro oder 1,83 Euro je Aktie um 7,4 Millionen Euro über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen.
Im Bereich Rollen- und Sondermaschinen habe sich ein Umsatzrückgang um 3,1 Millionen Euro auf 639,4 Millionen Euro ergeben. Dabei sei es vor allem bei Großanlagen für die Zeitungs- und Tiefdruckindustrie zu einem Rückgang gekommen. Dies habe durch höhere Auslieferungen bei Spezialmaschinen annähernd ausgeglichen werden können. Im Bereich Bogenoffsetmaschinen habe sich ein Umsatzanstieg um 1,1% auf 569,2 Millionen Euro ergeben. Dabei hätten hohe Importzölle für Bogenoffsetmaschinen das Geschäft in Fernost belastet.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt etwas unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Besonders negativ werte man dabei den gesunkenen Auftragseingang. Hierdurch habe sich der Auftragsbestand zum 30. September 2007 im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreswert um 17,9% auf 888,3 Millionen Euro verringert. Vor diesem Hintergrund sei es bereits im dritten Quartal 2007 im Bereich Rollen- und Sondermaschinen zu einer zeitweisen Unterauslastung in produktionsnahen Bereichen gekommen.
Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Konzernumsatz von rund 1,7 Milliarden Euro und einem Vorsteuergewinn auf Vorjahresniveau. Auf Basis der veröffentlichten Neunmonatszahlen würden diese Planzahlen trotz negativer Währungseinflüsse und gestiegenen Rohstoffpreisen und Tariflöhnen erreichbar erscheinen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 21,51 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 9 nach den Kursverlusten der vergangenen Monate wieder relativ moderat bewertet. Im kommenden Geschäftsjahr 2008 rechne man zunächst mit einem verhaltenen ersten Quartal 2008. Im Zuge der Ende Mai bis Anfang Juni 2008 stattfindenden Fachmesse Drupa rechne man dann im weiteren Jahresverlauf mit einer deutlichen Belebung insbesondere bei Serienmaschinen. Vor dem Hintergrund einer zunehmenden Konkurrenz auch durch elektronische Medien werde das Marktumfeld für das Unternehmen voraussichtlich auch in den kommenden Jahren insgesamt schwierig bleiben. Zudem erschwere der immer stärker werdende Euro zunehmend das Exportgeschäft gegenüber japanischen und anderen Nicht-EU-Wettbewerbern. Allerdings sehe man auf dem verringerten Kursniveau bei einem Investment in die Aktie trotzdem ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Koenig & Bauer von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 21.11.2007)
(21.11.2007/ac/a/nw)
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