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DIC halten
16.11.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von DIC Asset (ISIN DE0005098404 / WKN 509840) weiterhin mit "halten" ein.
Die Gesellschaft habe, bedingt durch den Ausbau des Portfolios, die Nettomieteinnahme um ca. 200% erhöht. Auch die Gewinne aus dem Verkauf von Immobilien seien weiter angestiegen. Das Unternehmen rechne nicht damit, dass die Verkaufmargen von Einzelverkäufen in der nächsten Zeit sinken würden. In Zukunft sollten jährlich ca. 15% des Bestandsportfolios veräußert werden. Weiterhin würden die Analysten die Entwicklung beim Verwaltungs- sowie Personalaufwand positiv sehen. Beide Posten seien in der Summe von 4,4 Mio. EUR in den ersten neun Monaten 2006 auf 7,9 Mio. EUR in diesem Jahr unterproportional angestiegen. Das Finanzergebnis sei jedoch, bedingt durch höhere verzinsliche Fremdmittel, auf -28,7 Mio. EUR (Vj. -4,2 Mio. EUR) gesunken.
Weiterhin sei der Periodenüberschuss durch einen positiven Steuereffekt überzeichnet. Im vierten Quartal 2007 seien bislang weitere Immobilienkäufe getätigt worden, so dass die Gesellschaft den aktuellen Immobilienbestand mit 2,2 Mrd. EUR angebe. Die Guidance für das Gesamtjahr 2007 für den Jahresüberschuss sei vom Unternehmen bei 36 bis 38 Mio. EUR bestätigt worden. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die untere Grenze der Guidance erreicht werden sollte.
Die Sicht der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Aktie der DIC Asset wird beibehalten und als Halteposition eingestuft. Da ihre Bewertung auf einem Dividendenmodell sowie ihrem Peer-Group-Modell basiere, und die Peer-Group unter Druck geraten sei, würden die Analysten ihr Kursziel um 1,00 EUR nach unten auf 24,00 EUR anpassen. (Analyse vom 16.11.2007) (16.11.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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