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Dürr akkumulieren
16.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Dürr (ISIN DE0005565204 / WKN 556520) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe Zahlen für die ersten neun Monate 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 3,2% auf 1,015 Milliarden Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich gleichzeitig um 12,6% auf 1,3071 Milliarden Euro erhöht. Das EBIT vor Einmalaufwendungen sei um 8,1 Millionen Euro auf 27,4 Millionen Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 5,6 Millionen Euro auf nun 5,7 Millionen Euro oder 0,38 Euro je Aktie erhöht.
Die vorgelegten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Beim Auftragseingang habe das Unternehmen vor allem auch von Großaufträgen in der Lackiertechnik aus Tschechien, Russland und Indien profitiert. Dabei habe sich vor allem das dritte Quartal sehr gut entwickelt. So habe hier bei einem Anstieg des Auftragseingangs um 25% auf 394,7 Millionen Euro der Nachsteuergewinn auf 5,7 Millionen Euro verbessert werden können. Die Geschäftsentwicklung im Bereich Cleaning and Filtration Systems habe sich nach einem schwachen ersten Halbjahr im dritten Quartal 2007 wieder deutlich belebt. Dabei habe die Gesellschaft von den im Frühjahr eingeführten Produktlinien EcoLution und EcoBase profitert.
Im dritten Quartal 2007 sei die Ertragslage letztmals durch Verzögerungen bei Projekten in Indien beeinträchtigt worden. Insgesamt hätten sich die Projektverzögerungen in Indien mit rund 11 Millionen Euro negativ auf das Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres ausgewirkt. Dieser Effekt habe durch Kostensenkungen im Rahmen des Programms FOCUS durch die Verbesserung betrieblicher Prozesse abgemildert werden können.
Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung nunmehr mit einem Umsatzanstieg um 5 bis 10% und einer Steigerung der EBIT-Marge vor Einmalaufwendungen um 0,6 Prozentpunkte auf 3,5%. Auf Basis der Neunmonatszahlen und des hohen Auftragseinganges erscheine diese Zielvorgabe vor dem Hintergrund zukünftig wegfallender Belastungen durch Verzögerungen in Indien erreichbar.
Beim gestrigen Schlusskurs von 29,25 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 11 relativ moderat bewertet. Vor dem Hintergrund wegfallender Belastungen aus Projektverzögerungen in Indien rechne man im kommenden Geschäftsjahr 2008 mit einer deutlichen Gewinnverbesserung. Die Gesellschaft wolle sich zukünftig konsequent auf wachstums- und renditestarke Geschäftsfelder ausrichten. Hohe Potenziale sehe man in diesem Zusammenhang vor allem auch im Geschäft mit Montagesystemen für den Flugzeugbau. Derzeit plane und baue der Konzern bereits eine komplette Montagelinie für Airbus in China.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Dürr von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 16.11.2007) (16.11.2007/ac/a/nw)
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