Sunways "hold"

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14.11.2007
UniCredit Markets & Investment Banking

München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, Alexander Stiehler, bewertet den Anteilschein des Unternehmens Sunways (ISIN DE0007332207 / WKN 733220) unverändert mit "hold".

Sunways habe für das dritte Quartal starke Zahlen vorgelegt. So sei der Umsatz um 57,2% auf 61,7 Mio. EUR (Analystenschätzung: 51,4 Mio. EUR) und das EBIT um 300% auf 2,0 Mio. EUR (Analystenschätzung: 1,0 Mio. EUR) gestiegen. Sunways habe dabei von der starken Nachfrage im Ausland und relativ stabilen Verkaufspreisen für Solarzellen profitiert. Im Zellensegment habe das Unternehmen eine EBIT-Marge von 6,9% erreicht, nachdem sie in den letzten Jahren durchweg negativ gewesen sei. Die Marge der Sparten Solar Systems und Project sei jedoch erneut mit 1% sehr niedrig gewesen.

Dem Management zufolge erwarte Sunways die Lieferung von Wafern für 15 MW im Zuge des LDK Solar-Vertrags. Für 2008 bedeute das, dass Sunways beim Bezug der Rohstoffe weiterhin stark vom Spotmarkt abhängig sei. Aufgrund der starken Quartalszahlen seien die Prognosen der Analysten für 2007 erhöht worden. Die EPS-Schätzungen für die Fiskaljahre 2007 und 2008 würden bei 0,14 EUR und 0,52 EUR liegen, woraus sich ein KGV von 65,3 und 17,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 9,70 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Sunways weiterhin "hold". (Analyse vom 14.11.07) (14.11.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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