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GESCO ein klarer Kauf
09.11.2007
OPEN-MARKET-REPORT
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "OPEN-MARKET-REPORT" ist die GESCO-Aktie (ISIN DE0005875900 / WKN 587590) ein klarer Kauf.
Mit Spannung hätten viele Anleger auf den 25. Oktober 2007 gewartet. Wie jedes Jahr habe die Regierung an diesem Tag die Herbstprognose für das Wirtschaftswachstum Deutschlands veröffentlicht. So seien die Schätzungen für 2007 von 2,3 auf 2,4 Prozent angehoben, für das kommende Jahr jedoch von 2,4 auf 2,0 Prozent gesenkt worden. Zumindest in etwa hätten sich die Erwartungen somit mit denen der führenden Wirtschaftsinstitute gedeckt, wonach die Zuwachsraten in den kommenden Jahren eher abnehmen würden. Weil sich das natürlich auch auf die Unternehmen des Mittelstandes durchschlage, habe der "OPEN-MARKET-REPORT" einen Blick auf die Beteiligungsgesellschaft GESCO geworfen. In deren Portfolio würden sich derzeit 13 mittelständisch geprägte Nischenanbieter der Segmente Werkzeug-/Maschinenbau sowie Kunststoff-Technik befinden.
"Wir sehen auch im Jahr 2008 kein Anzeichen für einen Rückgang der Geschäfte", kommentiere Firmensprecher Oliver Vollbrecht die Lage bei GESCO. Im Gegenteil: Erst vor einer Stunde (!) habe GESCO zum zweiten Mal in diesem Jahr die Prognosen für 2007 angehoben. Statt 320 sollten 327 Millionen Euro umgesetzt werden. Im Vergleich zum Vorjahr wäre das ein Plus von mehr als 20 Prozent. Das Nettoergebnis je Aktie solle sogar 5,79 Euro betragen. Der Vorjahreswert würde somit - inklusive Berücksichtigung von Einmaleffekten aus einem Beteiligungsverkauf im Geschäftsjahr 2006 - ebenso rasant zulegen.
Einen kleinen Vorgeschmack habe das Ergebnis des ersten Quartals geliefert: Während der Umsatz um 33 Prozent gestiegen sei, sei der Gewinn um satte 70 Prozent explodiert. Als Gradmesser für die künftige Entwicklung habe sich mit einem Anstieg von mehr als 43 Prozent auch der Auftragseingang sehr stark gezeigt. In diesem Zusammenhang scheine es zumindest nicht unwahrscheinlich, dass die aktuelle Prognose nochmals angehoben werde.
Neben organischem Wachstum dürfte bald auch wieder eine Akquisition anstehen. "Mit rund 30 Millionen Euro sind wir sprungbereit", so Vollbrecht. Dabei dürfte die Firma der bisherigen Li nie treu bleiben: GESCO springe zumeist im Rahmen der Nachfolgeregelung ins Boot profitabler Firmen. Für weitere Fantasie sorge derzeit auch die mögliche Aufnahme des GESCO-Papiers in den Auswahlindex SDAX. Gemessen an der Marktkapitalisierung und der Liquidität sei GESCO mit Rang 107 und 102 nicht mehr weit vom Ziel (100) entfernt.
GESCO zähle zweifelsohne zu den soliden Investments unter den Nebenwerten. Die Beteiligungsfirma lege sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag zweistellige Wachstumsraten hin. Dabei sei das Papier mit einem 2008er-KGV von 9 und nicht einmal der Hälfte der erwarteten Umsätze günstig bewertet. Spätestens mit Vorlage des Halbjahresergebnisses in der kommenden Woche dürfte dies einmal mehr klar werden.
Der Titel von GESCO ist nach Ansicht der Experten von "OPEN-MARKET-REPORT" ein klarer Kauf. Das Kursziel werde bei 75 Euro gesehen. Zur Absicherung empfehle sich ein Stopp bei 42,80 Euro. (Ausgabe 45)
(09.11.2007/ac/a/nw)
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