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GESCO kaufen
08.11.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, bewertet die GESCO-Aktie (ISIN DE0005875900 / WKN 587590) nach wie vor mit "kaufen".
Die GESCO AG habe am 06.11.2007 die erst am 07.08.2007 erhöhte Guidance für das laufende Geschäftsjahr 2007/08 nochmals angehoben. Die Prognose für den Umsatz sei von 320 Mio. Euro auf 327 Mio. Euro erhöht worden. Im Vorjahr sei ein Umsatz von 268 Mio. Euro erwirtschaftet worden.
Seit Ende des letzten Geschäftsjahres sei mit dem am 25. April bekannt gegebenen Kauf der VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH mit einem Umsatz um 9 Mio. Euro eine kleine Akquisition getätigt worden, so dass diese Umsatzerhöhung fast ausschließlich durch organisches Wachstum getrieben werde. Die neue Prognose für den Konzernjahresüberschuss nach Anteilen Dritter sehe ein Ergebnis von 17,5 Mio. Euro statt bisher 15,4 Mio. Euro vor (Vorjahr: 13,3 Mio. Euro).
Nach Angaben der Gesellschaft habe sich das Beteiligungsportfolio als Ganzes so erfreulich entwickelt, dass man die Guidance habe erhöhen können. Seitens der Unternehmung habe man - aus der Erfahrung vergangener Geschäftsjahre - mit einem Rückgang der Erlöse in den Sommermonaten gerechnet, welcher im Endeffekt nicht aufgetreten sei. Auch habe sich das Tochterunternehmen Ackermann Fahrzeugbau GmbH in einem schwierigen Marktumfeld besser als erwartet entwickelt.
Der überdurchschnittliche Anstieg des Konzernüberschusses im Vergleich zum Umsatz sei dabei nicht auf Sondererträge zurückzuführen. Das zusätzliche Umsatzwachstum sei dabei nach Aussagen der Gesellschaft nicht so teuer erkauft worden, d.h. die Auslastung der vorhandenen Kapazitäten sei nochmals weiter optimiert und infolge dessen die Profitabilität gesteigert worden. Auch zeige sich die Gesellschaft hinsichtlich einer weiteren Steigerung der Umsätze auf organischem Wege angesichts einer guten Auftragslage recht optimistisch für das kommende Geschäftsjahr 2008/09.
Die bereits zweite Erhöhung der Guidance im aktuellen Geschäftsjahr festige die Analysten vom Bankhaus Lampe in ihrer positiven Einschätzung bezüglich der GESCO AG, ihren Tochterunternehmen und den leitenden Personen. Sie hätten ihre Prognosen für das aktuelle Geschäftsjahr sowie für die folgenden Geschäftsjahre angepasst und würden weiteres Potenzial für die Aktie sehen.
Mit einem KGV von unter 10 auf Basis des aktuellen Kurses für das laufende sowie für das folgende Geschäftsjahr sei die Aktie sehr moderat bewertet. Auch die Dividendenrendite, die nach den Modellen der Analysten vom Bankhaus Lampe auf Basis des aktuellen Kursniveaus für das Geschäftsjahr 2007/08 und 2008/09 jenseits der 4% liegen dürfte, sei positiv hervorzuheben.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung und erhöhen ihr Kursziel von 55,00 Euro auf 60,00 Euro für die GESCO-Aktie. (Analyse vom 08.11.2007) (08.11.2007/ac/a/nw)
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