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MEDION halten
25.10.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen das abgelaufene dritte Quartal 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse um rund 40% auf etwa 330 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich nach einem Vorjahresquartalsverlust in Höhe von 7,9 Millionen Euro diesmal auf rund 3,5 Millionen Euro verbessert.
Die vorgelegten Eckdaten zum dritten Quartal 2007 hätten deutlich über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. So habe die Geschäftsleitung eigentlich nur einen Umsatzanstieg von mindestens 10% in Aussicht gestellt. Dabei habe die Gesellschaft von einer in allen Bereichen gestiegenen Nachfrage profitiert. Des Weiteren zeichne sich nach Unternehmensangaben auch im Oktober eine gute Nachfrage ab. Dabei würden sich die Marketingmaßnahmen sowie die Einführung der neuen Design-Linie MEDION Life positiv auswirken.
Die weiteren Geschäftsaussichten würden vor dem Hintergrund des positiven konjunkturellen Umfeldes gut erscheinen. Dabei rechne man in den kommenden Jahren mit einer deutlich wachsenden Bedeutung des Service-Geschäftes. Im Zuge der Bereinigung der Produktpalette und der Realisierung von Kostensenkungsmaßnahmen habe auch die Kostenbasis verbessert werden können. Insgesamt sehe man gute Chancen, dass das für MEDION wichtige vierte Quartal gut verlaufen werde. Daher scheine auch ein Umsatz am oberen Rand der Prognosespanne von 1,4 bis 1,6 Milliarden Euro realistisch.
Beim gestrigen Schlusskurs von 17,27 Euro erscheine das Unternehmen nach den deutlichen Kurssteigerungen der vergangenen Wochen mit einem KGV 2008e von knapp 27 bereits ausreichend bewertet. Im kommenden Jahr rechne man infolge der Steuerreform mit einem deutlich geringeren Steuersatz. Des Weiteren erscheine es auch wahrscheinlich, dass die Gesellschaft vom neuen Produktdesign profitieren werde. Die weitere konjunkturelle Entwicklung schätze man ebenfalls positiv ein, so dass auch hierdurch die operative Geschäftsentwicklung wahrscheinlich unterstützt werde. Allerdings seien die verbesserten Aussichten bereits ausreichend im Aktienkurs eskomptiert.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MEDION zu halten. (Analyse vom 25.10.2007) (25.10.2007/ac/a/nw)
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