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H&R WASAG kaufen
15.10.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, stuft die H&R WASAG-Aktie (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) von "halten" auf "kaufen" herauf.
H&R WASAG habe am Freitag nach Börsenschluss per Ad hoc berichtet, dass der Konzern sein eigenes Gewinnziel für 2007 verfehlen werde. Diese Meldung überrasche die Analysten nur wenig, da sie davon ausgegangen seien, dass es die Gesellschaft angesichts der aktuellen Ölpreisentwicklung nicht schaffe, ihr Ertragsziel mit einem EBT von 65 Mio. EUR (vor Gewinnen aus dem Verkauf der Sprengstofftechnik von 15 Mio. EUR) zu erreichen. In ihren Modellen seien die Analysten zuletzt von einem Gewinn von 59 Mio. EUR ausgegangen.
Da der Ölpreisanstieg nicht komplett an die Kunden weitergegeben werden könne, sollte H&R WASAG nach Angaben des neuen Vorstands nun ein EBT von 55 Mio. EUR erreichen. Die Analysten würden die Erwartungshaltung als konservativ betrachten und erwarten, dass das Gesamtjahr 2007 wahrscheinlich leicht über der aktuellen Guidance auslaufen sollte. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten keine Notwendigkeit sehen, ihre bisherigen Modell-Annahmen zu verifizieren.
Die Analysten würden erwarten, dass H&R WASAG in den nächsten Jahren ertragsreich wachsen werde. Der Vorstand der Gesellschaft gehe davon aus, durch die geplanten Kapazitätserweiterungen im Gesamtjahr 2008 das operative Ergebnis um 10 Mio. EUR bis 15 Mio. EUR auf dann 70 Mio. EUR bis 75 Mio. EUR verbessern zu können. 2009 sollte ein weiteres Ergebnisplus von 25 Mio. EUR erreicht werden können. Bislang seien die Analysten für 2008 von einem Ergebnis von 88 Mio. EUR ausgegangen. Diese Erwartung hätten sie nunmehr auf 77 Mio. EUR reduziert. Insofern verringere sich ihre Gewinnerwartung je Aktie für 2008 von 2,11 EUR auf 1,84 EUR. Ihre bisherige Dividendenschätzung für 2007 und 2008 von 0,70 EUR würden die Analysten beibehalten.
Mit der aktuellen Nachricht sollte die Unsicherheit mit Blick auf den weiteren Geschäftsverlauf weichen. Die Analysten würden unverändert davon ausgehen, dass H&R WASAG in den nächsten Jahren weiter wachsen werde, und sie würden die aktuellen Nachrichten und den damit verbundenen Kursrückgang jetzt wieder als gute Gelegenheit sehen, in den Wert einzusteigen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die H&R WASAG-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch, wobei sie das Kursziel von 30 auf 26 EUR senken. (Analyse vom 15.10.2007) (15.10.2007/ac/a/nw)
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