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Datum/Zeit |
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28,90 € |
-0,15 € |
-0,52 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006200108 |
620010 |
- € |
- € |
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INDUS Holding akkumulieren
03.09.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der INDUS Holding (ISIN DE0006200108 / WKN 620010) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 12,4% auf 453,5 Millionen Euro steigern können. Das EBIT sei allerdings trotzdem leicht um 0,2 Millionen Euro auf 49,6 Millionen Euro gesunken. In der AG habe sich das EBIT um 0,7 Millionen Euro auf 34,2 Millionen Euro verringert. Der Periodenüberschuss sei wegen eines geringeren Zinsaufwandes um 4,5% auf 23,1 Millionen Euro verbessert worden.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der leichte Gewinnrückgang sei dabei vor allem auf weiter gestiegene Rohstoff- und Energiepreise zurückzuführen gewesen. Die Materialaufwandsquote habe sich auf 48% erhöht. Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung auf Basis einer weiterhin freundlichen konjunkturellen Entwicklung mit einem Umsatz von mehr als 900 Millionen Euro und einer positiven Entwicklung des operativen Ergebnisses. Zuvor sei das Management der Gesellschaft lediglich von einem Umsatz von rund 890 Millionen Euro ausgegangen. Auf Basis der vorgelegten Halbjahreszahlen würden die Zielvorgaben für das Gesamtjahr allerdings erreichbar erscheinen.
Die Gesellschaft habe sich auf Beteiligungen an mittelständischen Unternehmen vor allem in den Bereichen Bauindustrie, Maschinenbau, Konsumgüter und Automobilindustrie spezialisiert. Aufgrund gestiegener Kaufpreise sei es für das Unternehmen zuletzt allerdings noch schwer gewesen, viel versprechende Investments zu günstigen Konditionen zu finden. Aktuell würden sich aber die Finanzierungsspielräume der Private-Equity-Gesellschaften deutlich einengen. Daher erscheine es wahrscheinlich, dass auch die INDUS Holding bei einer Normalisierung des Preisniveaus in den kommenden Quartalen wieder verstärkt in den Ausbau des Beteiligungsportfolios investieren werde.
Beim Freitagsschlusskurs von 27,15 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 10 weiterhin relativ moderat bewertet. Vor dem Hintergrund des weiterhin positiven konjunkturellen Umfeldes gehe man davon aus, dass sich die Beteiligungsunternehmen weiter positiv entwickeln würden. Allerdings rechne man im Automobilzuliefererbereich mit einem anhaltend hohen Margendruck. Gleichzeitig habe das Unternehmen aber bereits in den vergangenen Jahren seine Investitionen in den Automobilzuliefererbereich zurückgenommen. Als Risikofaktor für die weitere Entwicklung sehe man vor allem eine nicht auszuschließende konjunkturelle Abkühlung.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der INDUS Holding zu akkumulieren. (Analyse vom 03.09.2007) (03.09.2007/ac/a/nw)
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