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BayWa halten
28.08.2007
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von BayWa (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) unverändert mit "halten" ein.
Die BayWa sei 1923 als Bayerische Warenvermittlung gegründet worden und sei ein Handelsunternehmen mit den Hauptsparten Agrar (39% der Umsätze 2006), Bau (26%) und Energie (29%). Daneben betreibe der Konzern noch die unterschiedlichsten Geschäfte wie Kfz-Handel, Lebensmittelproduktion und halte verschiedene Finanzbeteiligungen. Der Konzern verstehe sich als "internationaler Handels- und Dienstleistungskonzern mit flächendeckendem regionalen Versorgungssystem". Die Kundenbasis sei - ausgehend von Landwirten - mit neuen Angeboten wie Bau- und Gartenmärkten sowie Tankstellen stetig verbreitert worden.
Regional lägen die Schwerpunkte in Süddeutschland und Österreich. In letzter Zeit dehne der Konzern durch selektive Zukäufe seine Aktivitäten stärker in die Mitte und den Norden Deutschlands sowie nach Osteuropa aus. Der Konzern verstehe sich als aktiver Konsolidierer in schrumpfenden Märkten. Der starke Agrarsektor kompensiere kleine Schwächen in den anderen Bereichen.
Da der Konzernumbau mittelfristig zu deutlich höheren Umsatzmargen führen sollte und der Titel unter Einbeziehung der hohen Substanz moderat bewertet ist, bleibt die BayWa-Aktie haltenswert, so die Analysten der Hamburger Sparkasse. (Analyse vom 28.08.2007) (28.08.2007/ac/a/nw)
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