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20.04/12:24 |
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WKN |
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| DE000A0BVU93 |
A0BVU9 |
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Phoenix Solar Halteposition
29.08.2007
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von Phoenix Solar (ISIN DE000A0BVU93 / WKN A0BVU9) eine Halteposition.
Das Systemhaus im Bereich der Photovoltaik habe im zweiten Quartal dieses Jahres einen Umsatz von fast 44 Millionen Euro erzielt. Gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal entspreche dies mehr als einer Verdopplung der Erlöse. Das EBIT habe in der Zeit von April bis Juni einen Wert von 0,94 Millionen Euro erreicht - fast sechsmal so hoch wie im Vergleich zur Vorjahresperiode. Nach Ablauf der ersten sechs Monate habe der Umsatz 58,8 Millionen Euro betragen. Aufgrund der Verluste im ersten Quartal habe das EBIT per Ende Juni minus 0,56 Millionen Euro betragen.
Mit den Zahlen zum zweiten Quartal zeige sich Vorstandschef Andreas Hänel im Hintergrundgespräch zufrieden. "Seit März läuft das Geschäft in Deutschland wieder sehr stark. Das hat uns im zweiten Quartal erheblich geholfen. Zudem waren wir im Ausland sehr erfolgreich. Dort konnten wir die Umsätze vervielfachen", sage Hänel.
Besonders stolz ist der Firmenlenker auf den Auftragsbestand per Ende Juni. Dieser habe einen Redkordwert von rund 110 Millionen Euro erreicht. Dem Vernehmen nach entfalle dieser Orderbestand fast vollständig auf das Jahr 2007. "Wir haben für das Gesamtjahr eine sehr gute Visibilität, um unser Umsatzziel von 200 Millionen Euro zu erreichen", sage der CEO. Hänel rechne auch im zweiten Halbjahr mit einem festen Geschäft in Deutschland.
Die besten Zuwächse würden allerdings aus dem Auslandsmarkt generiert. 30 Prozent der für 2007 erwarteten Erlöse sollten aus dem Ausland stammen. Mit Abstand bedeutendster Markt sei außerhalb Deutschlands Spanien, gefolgt von Italien und Griechenland. Für das EBIT kündige Hänel einen Gewinn von neun Millionen Euro an. "Die Marge von 4,5 Prozent wollen wir mittelfristig auf einen Wert von bis zu sechs Prozent ausbauen." Zudem erwarte der Firmenchef im Gesamtjahr einen positiven operativen Cashflow und auch einen Free-Cashflow. Netto könnten bis zu sechs Millionen Euro Gewinn am Jahresende oder ein Ergebnis je Aktie von fast einem Euro in den Büchern stehen.
Für das kommende Geschäftsjahr 2008 sei von einem Weltmarktwachstum von 25 Prozent auszugehen. "Wir wollen schneller als der Markt wachsen", sage Hänel. Phoenix Solar könnte sodann im nächsten Jahr einen Umsatz von einer Viertelmilliarde Euro stemmen. Das EBIT sollte sich auf zwölf Millionen Euro, und der Nettogewinn auf über sieben Millionen Euro oder auf 1,18 Euro je Aktie belaufen. "Im Jahr 2010 rechnen wir mit einem Umsatz von 500 Millionen Euro. Mindestens die Hälfte der Umsätze soll aus dem Ausland erwirtschaftet werden", sage Hänel.
Dann könnte die Gesellschaft bereits im US-Markt mitspielen. "Wir haben großes Interesse, in den amerikanischen Markt einzusteigen", kündige der Vorstandsvorsitzende an. Der Schritt könne entweder unter eigener Regie oder über eine Akquisition erfolgen. "Ein Eigenaufbau wäre mir persönlich jedoch lieber. Das ist günstiger. Dazu müssen wir in den USA aber die richtigen Mitarbeiter finden". Neben dem US-Markt sei Kanada und vor allem Asien für Phoenix Solar interessant. "In Asien planen wir bereits in 2008 spürbare Umsätze zu erwirtschaften", so Hänel.
Der deutsche Markt sollte sich weiter positiv entwickeln. "Falls in 2009 die Einspeisevergütung weiter gesenkt wird und die Politik das EEG zum Nachteil der Branche novelliert, erleben wir in 2008 einen Boom im deutschen Markt", erkläre Hänel. Im Jahr 2009 dürfte sich das Geschäft in Deutschland dann erst einmal abschwächen, was Phoenix Solar durch ein starkes Auslandsgeschäft aber kompensieren könnte. Bisher habe die Politik hierzu aber noch keine Entscheidung getroffen, weshalb dies nur ein mögliches Szenario skizziere.
Mit einem KGV von 16 für das Jahr 2007 sei die Aktie im Branchenvergleich nicht zu teuer.
Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist das Papier von Phoenix Solar im derzeitigen Marktumfeld eine Halteposition. Sobald sich die Marktlage wieder aufhelle, würden sich Käufe im Bereich um 16 Euro anbieten. (Analyse vom 29.08.2007) (29.08.2007/ac/a/nw)
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