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EM.Sport Media kaufen
23.08.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Stefan Röhle von Independent Research erhöht sein Rating für die Aktien von EM.Sport Media (ISIN DE0009147207 / WKN 914720) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das zweite Quartal 2007 bekannt gegeben.
Der Umsatz sei zwar leicht um 2,8% auf 57,01 Millionen Euro gesunken, dennoch hätten die Umsätze im ersten Halbjahr 2007 um 7,1% auf 111,68 Millionen Euro verbessert werden können. In der Vorjahresperiode habe der Konzern aber von der Fußball-Weltmeisterschaft profitiert.
Insbesondere die Produktionstochter Plazzamedia habe überzeugt. Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich die Online-Tochter Sport1 weiterhin als Wachstumstreiber erweisen werde. Die Zahl der Seitenbesucher sei im ersten Halbjahr 2007 auf 21,6 Millionen pro Monat gestiegen. Zudem habe Sport1 im zweiten Quartal einen Online-Ticketshop für alle großen Sportereignisse gestartet. Potenzial bestehe auch durch die Ausweitung zahlungspflichtiger Angebote wie einzelne Streamingprogramme von Sport1.TV.
Das EBITDA sei im zweiten Quartal auf 7,97 Millionen Euro und das EBIT auf 5,51 Millionen Euro gestiegen. Im ersten Halbjahr 2007 sei die Verbesserung noch deutlicher gewesen. Grund seien vor allem Einsparungen im Lizenzeinkauf beim DSF und geringere sonstige Aufwendungen wegen des Wegfalls von Mehrkosten, die im letzten Jahr unter anderem im Zusammenhang mit der Fußball-Weltmeisterschaft angefallen seien. Bei einem Finanzergebnis von -0,86 Millionen Euro sei der Vorsteuergewinn auf 4,62 Millionen Euro gestiegen. Wegen einer höheren Steuerbelastung habe das Nettoergebnis aus den fortgeführten Aktivitäten bei 1,85 Millionen Euro gelegen.
Die Gesellschaft habe die Prognose für das Gesamtjahr angehoben und erwarte nun einen Umsatz von 215 Millionen Euro, ein EBITDA von 27 bis 31 Millionen Euro und ein EBIT von 15 bis 17 Millionen Euro. Die Analysten von Independent Research würden inklusiver nicht fortgeführter Aktivitäten mit einem Nettoergebnis von 12,3 Millionen Euro und einem EPS von 0,20 Euro rechnen.
In den kommenden Monaten rechne man mit einem weiter positiven Newsflow, insbesondere mit Blick auf Akquisitionen im Sportbereich. Nach dem Verkauf der Unterhaltungssparte werde das Unternehmen wahrscheinlich über einen Barmittelbestand von rund 180 Millionen Euro verfügen. Daher werde das Ziel, den Umsatz bis 2010 auf deutlich über 400 Millionen Euro zu steigern, wahrscheinlich realisierbar sein. Auf Basis des DCF-Modells erhöhe man das Kursziel von zuvor 4,80 Euro auf nun 5,20 Euro.
Die Analysten von Independent Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von EM.Sport Media von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 23.08.2007) (23.08.2007/ac/a/nw)
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