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SKW Stahl-Metallurgie halten
15.08.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin Karin Meibeyer von der Nord LB empfiehlt weiterhin, die Aktien der SKW Stahl-Metallurgie Holding (ISIN DE000SKWM013 / WKN SKWM01) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das zweite Quartal 2007 veröffentlicht.
Bei einem 11,3%-igen Umsatzanstieg sei die Rohertragsmarge auf 24,3% erhöht worden. Das EBITDA habe sich auf 5,05 Millionen Euro verbessert. Das EBIT sei um 18% auf 4,3 Millionen Euro gestiegen. Der Vorsteuergewinn habe bei 4,45 Millionen Euro gelegen. Auf Halbjahresebene hätten der Umsatz bei 106 Millionen Euro und das EBIT bei 5,6 Millionen Euro gelegen.
Im Segment "Fülldrähte" sei im Vergleich zum Vorquartal bei einem um 14% gestiegenen Umsatz das EBIT auf 3,3 Millionen Euro verbessert worden. Das Segment "Pulver und Granulate" habe den Außenumsatz um 1,8% gesteigert. Das EBIT sei aber um 13,4% auf 0,836 Millionen Euro gefallen. Das Segment "Quab" habe einen Umsatz von 6,7 Millionen Euro und ein EBIT von 0,9 Millionen Euro ausgewiesen, wovon 0,7 Millionen Euro auf den Einmaleffekt "Anpassung Bargain Purchase Quab" entfallen seien. Quab sei deutlich hinter den Ergebniserwartungen zurückgeblieben.
Die bisherige Guidance 2007 mit einem EBITDA von 18,5 bis 19,5 Millionen Euro (ohne Bargain Purchase) bei einem Umsatz von 210 bis 230 Millionen Euro bleibe unverändert und sei nach Ansicht der Analysten der Nord LB gut erreichbar.
Das Segment "Fülldrähte" habe eine sehr gute Performance gezeigt, während sich "Pulver und Granulate" und "Quab" im zweiten Quartal schleppender entwickelt hätten. Die operative Entwicklung bleibe insgesamt weiter hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Daher senke man das Kursziel von zuvor 39 Euro auf nun 37 Euro. Mit dem Erwerb von ESM verbinde man allerdings zusätzliche Chancen für SKW.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien der SKW Stahl-Metallurgie Holding zu halten. (Analyse vom 15.08.2007) (15.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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