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Heliad Equity Partners Kursziel 1,70 EUR
10.08.2007
BetaFaktor
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der Aktie von Heliad Equity Partners (ISIN DE0006047293 / WKN 604729) ein Kursziel von 1,70 EUR.
Beteiligungsgesellschaften gebe es viele günstige - aber die Heliad Equity Partners zähle zweifelsohne derzeit zu den günstigsten. Bei diesem Unternehmen würden alle Beteiligungen zum Anschaffungspreis in den Büchern stehen. Der demnach ausgewiesene Nettoinventarwert (Net Asset Value, NAV) liege derzeit bei rund 1,36 EUR. Etliche Titel dürften inzwischen deutlich mehr wert sein. Branchenkenner würden den echten Portfoliowert auf mindestens 1,70 EUR schätzen. Aber auch wenn die Wertpapierexperten Heliad von der Gewinnseite her betrachten: billiger gehe es kaum noch. 2006 sei ein Rekord-Ergebnis von mehr als 11 Mio. EUR nach Steuern bzw. 27 Cent Gewinn pro Aktie erzielt worden. In diesem Jahr würden die Gewinne weiter sprudeln. Im ersten Quartal seien nach Steuern 4,3 Mio. EUR verbucht worden - also über ein Drittel des gesamten Vorjahresergebnisses.
Für 2007 rechne SRC Research mit einem Nachsteuergewinn von knapp über 17 Mio. EUR, das wären - eine zwischenzeitliche Kapitalerhöhung eingerechnet - ein Gewinn je Aktie von 24 Cent und ein aktuelles KGV von 5. Mit geschätzten 27 Cent für das kommende Jahr sinke das KGV gen 4.
Hinzu komme zur Fundamentalbetrachtung noch ein Schuss Fantasie. Heliad habe sich nämlich kürzlich an der SHB AG beteiligt; SHB gelte als Marktführer bei Ansparplänen mittels geschlossener Fonds in Deutschland. Für Heliad sei SHB eine typische Pre-IPO-Beteiligung, ein SHB-Börsengang könnte noch in diesem Jahr erfolgen. Die Kollegen von SES Research hätten den Marktwert von SHB auf mindestens 165 Mio. EUR errechnet. Dann wäre Heliads Anteil rund 49 Mio. EUR wert, also fast zwei Drittel der Marktkapitalisierung.
Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der Heliad Equity Partners-Aktie ein Kursziel von 1,70 EUR. (Ausgabe 32/07b vom 09.08.07) (10.08.2007/ac/a/nw)
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