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CENIT kaufen
08.08.2007
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) nach wie vor zu kaufen.
Am 08.08.07 habe die CENIT AG die Quartalszahlen für das erste Halbjahr 2007 vorgelegt. Diese hätten die Erwartungen der Analysten nicht getroffen. Zwar habe die Umsatzerwartung der Analysten dank höherer Hardwareverkäufe (quasi ohne Marge) erreicht werden können, ergebnisseitig sei die Abweichung jedoch negativ ausgefallen.
Die Gründe für die Abweichung im Ergebnis seien gewesen - der Ausbau des Software-Produktportfolios, starke Internationalisierung des Geschäfts (Gründung einer Gesellschaft in Toulouse, Frankreich, mit unmittelbarer Nähe zu EADS-Airbus und ein schneller Mitarbeiteraufbau in Rumänien), die Verschiebung von Softwareumsätzen (IBM plane aufgrund der Integration von FileNet, dass die Softwareumsätze nun in der 2. Hälfte des Jahres erzielt würden) sowie höhere Steueraufwendungen, als zunächst angenommen.
Insbesondere die Verschiebung von hochmargigen SW-Lizenzerlösen in das zweite Halbjahr wirke sich deutlich belastend auf die Ergebnisse aus. Die Integration der FileNet in den IBM-Konzern sei Ursache für die Verschiebungen gewesen und führe dazu, dass nun ein besonders starker Ergebniseffekt im zweiten Halbjahr (insbesondere Q4) zu erwarten sei.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass CENIT deswegen ihre Ergebniserwartung für das Gesamtjahr erreichen sollte. Aufgrund der Tatsache, dass ein starker Lizenzumsatz in Q4 nach wie vor sogar zu einem Übertreffen ihrer Jahresprognose (EPS: EUR 1,02) führen könne, sähen die Analysten keinen Anlass, Änderungen an ihren Prognosen vorzunehmen.
Die Analysten von SES Research stufen die CENIT-Aktie unverändert mit "kaufen" ein und belassen ihr Kursziel bei EUR 20,00. (Analyse vom 08.08.2007) (08.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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