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Delticom Gewinne laufen lassen
08.08.2007
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten die Gewinne bei der Delticom-Aktie (ISIN DE0005146807 / WKN 514680) laufen zu lassen.
Der Online-Reifenhändler befinde sich nach Ablauf des ersten Halbjahres auf gutem Wege erneut neue Rekordmarken in 2007 zu knacken. Bereits in den ersten drei Monaten hätten die Einnahmen um rund 52 Prozent auf 38,9 Millionen Euro expandiert. Das EBIT habe in der Zeit von Januar bis März 0,25 Millionen Euro erreicht.
Generell sei die Startperiode im Reifenhandel das absatz- und ertragsschwächste Quartal des Jahres. Wie Co-CEO Andreas Prüfer den Experten im Hintergrundgespräch erläutere, sei in 2007 der März allerdings ein recht milder Monat gewesen. Wegen der guten Witterungsverhältnisse sei davon ausgegangen worden, dass ein Teil der typischerweise erst im zweiten Quartal erzielten Umsätze im Sommerreifengeschäft in diesem Jahr bereits in das erste Quartal vorgezogen worden seien. Es sei daher nicht unwahrscheinlich, dass der starke Umsatzanstieg in Q2 geringer als derjenige des Q1 ausfallen werde. Prüfer betone jedoch, dass die zweite Periode gut verlaufen sei. "Q2 war für unser Unternehmen ein gutes Quartal. Wir können zufrieden sein", so Prüfer.
Saisonal fahre Delticom im zweiten Quartal eines jeden Wirtschaftsjahres bis zu 40 Prozent des Jahres-EBIT ein. Noch bedeutender sei lediglich das Geschäft mit den Winterreifen im Schlussquartal, in dem bis zu 60 Prozent des EBIT erwirtschaftet würden. Zu einer konkreten Umsatz- und Ergebnisprognose habe sich Prüfer jedoch nicht hinreißen lassen. "Wir wollen in 2007 zweistellig wachsen und neue Rekorde bei Umsatz und Gewinn erzielen". Die EBIT-Marge solle sich in diesem Jahr auf über sechs Prozent belaufen. "Mittelfristig können wir aufgrund von Skaleneffekten unsere Margen noch einen Tick weiter steigern", sage Prüfer. Analysten würden in 2007 mit einem Umsatz zwischen 220 und 235 Millionen Euro rechnen, sowie einem EBIT von 13 bis 15 Millionen Euro. "Die jeweils obere Grenze ist sicher ambitioniert. Ansonsten fühle ich mich mit den Erwartungen der Analysten sehr wohl".
Derzeit arbeite die Gesellschaft weiter an der Internationalisierung, die auch zum Ziel habe, dass sich die saisonalen Effekte weiter abschwächen würden. In zahlreichen Ländern laufe das Reifengeschäft beispielsweise viel unabhängiger vom Winterreifengeschäft. Erfolgreich laufe das Geschäft auch in Übersee. "In den USA sind wir mit der Geschäftsentwicklung bisher sehr zufrieden". In Asien baue Delticom momentan das Geschäft in Japan auf. Aber auch in Europa gebe es noch viel zu tun, sage der Vorstand. So halte der Firmenlenker zum Beispiel Russland für einen sehr viel versprechenden Markt. Akquisitionen seien dem Vernehmen nach nicht geplant. "Einzig interessante Domains sind für unser Geschäft von Interesse. Alles andere können wir selbst, da machen Zukäufe wenig Sinn", sage Prüfer.
Mittelfristig halte Prüfer einen Umsatz von einer halben Milliarde Euro für realisierbar. Das Beste: Für das starke Wachstum benötige Delticom vermutlich keine Kapitalerhöhung. "Wir haben rund 35 Millionen Euro Cash in der Kasse. Das Geld reicht aus um einen ausreichenden Lagerbestand zu finanzieren und würde auch noch für einen Jahresumsatz von 500 Millionen Euro ausreichen".
Die von den Experten Ende Januar empfohlene Aktie habe sich prächtig entwickelt. Damals habe das Papier noch bei 42 Euro notiert. Aktuell müssten Anleger 61 Euro für einen Anteilsschein berappen. Das Kursplus betrage knapp 50 Prozent! Das KGV für 2007 liege bei 24 und für 2008 bei 17. Dies sei okay, angesichts des starken Wachstums.
Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" sollte man die Gewinne bei der Delticom-Aktie laufen lassen. (Analyse vom 08.08.2007)
(08.08.2007/ac/a/nw)
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