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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 26,35 € |
26,70 € |
-0,35 € |
-1,31 % |
22.04/10:01 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005419105 |
541910 |
- € |
- € |
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CANCOM kaufen
06.08.2007
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann und Andreas Wolf, Analysten von SES Research, stufen die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105 / WKN 541910) von "halten" auf "kaufen" hoch.
CANCOM IT Systeme AG habe vorläufige Zahlen für das zweite Quartal 2007 veröffentlicht und die Übernahme der ComLogic Darmstadt Systeme GmbH mitgeteilt. Der berichtete Umsatz habe mit EUR 67,9 Mio. insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Der deutliche Umsatzanstieg von mehr als 25% gegenüber dem Vorjahresquartal resultiere überwiegend aus der seit dem 1. Juli 2006 konsolidierten NSG Netzwerk-Service GmbH. Das organische Umsatzwachstum sollte im Bereich von 8% gelegen haben.
Aufgrund von Skaleneffekten habe das EBIT mit EUR 1,1 Mio. die Schätzungen der Analysten leicht verfehlt, demgegenüber habe das Nettoergebnis mit EUR 1,4 Mio. ihre Prognosen deutlich übertroffen. Dies sei im Wesentlichen auf einen außerordentlichen Gewinn aus der Veräußerung der Maily Distribution GmbH in Höhe von EUR 0,5 Mio. zurückzuführen. Ohne letzteren Effekt hätte das Ergebnis nahezu den Erwartungen der Analysten entsprochen.
Neben den vorläufigen Zahlen habe CANCOM auch die Akquisition der ComLogic Darmstadt Systeme GmbH bekannt gegeben. Diese Gesellschaft habe in 2006 mit rund 40 Mitarbeitern einen Umsatz von EUR 11,6 Mio. generiert. Die EBIT-Marge liege im Bereich von 3% bis 5%. ComLogic verfüge über die Geschäftsbereiche Consulting, eBusiness, Services und Support. Mit der Akquisition stärke CANCOM die Präsenz im Frankfurter Raum und erhalte Zugang zu wichtigen Kunden im Bankenumfeld und damit auch Cross Selling-Gelegenheiten. Die Gesellschaft werde ab dem 1. August 2007 konsolidiert. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man aufgrund von Akquisitionsaufwendungen keinen Ergebnisbeitrag von ComLogic.
Die Umsatzprognosen für das Gesamtjahr 2007 hätten die Analysten von SES Research unverändert beibehalten, da sich die Effekte aus der Veräußerung der Maily Distribution GmbH (ca. EUR 10 Mio. Umsatz) einerseits und der Akquisition der Assets der 4PC GmbH (ca. EUR 9 Mio. Umsatz) sowie der ComLogic andererseits im laufenden Geschäftsjahr kompensieren sollten.
In 2008 sollten die Akquisitionen zum Umsatzwachstum beitragen, so dass man die Umsatzprognosen von EUR 317 Mio. auf EUR 327 Mio. leicht angehoben habe. Der steigende Anteil des Dienstleistungsgeschäfts am Gesamtumsatz sollte sich weiterhin positiv auf die EBIT-Marge auswirken.
Darüber hinaus habe man notwendige steuerliche Anpassungen vorgenommen und die Auswirkungen der Steuerreform ab 2008 mit einem Steuersatz von 30% berücksichtigt. Durch die Inanspruchnahme steuerlicher Verlustvorträge bis voraussichtlich 2008 sollte dann das Nettoergebnis leicht sinken. Diese Prognosenanpassungen würden zu dem neuen Kursziel von EUR 5,20 (zuvor EUR 4,50) je Aktie führen.
Das Rating der Analysten von SES Research für die CANCOM-Aktie lautet nunmehr "kaufen" (zuvor "halten"). (Analyse vom 06.08.2007) (06.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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