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Demag Cranes Upgrade
02.08.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Markus Remis, CEFA der HypoVereinsbank, nimmt für die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) ein Upgrade von "hold" auf "buy" vor.
Wie die Analysten berichten würden, werde Demag Cranes am 09. August die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2006/07 bekannt geben. Für 15 Uhr sei eine Telefonkonferenz anberaumt worden. (Einwahlnummern: Deutschland +49 69 9897 2627, UK +44 20 7138 0819, USA +1 718 354 1361).
Die Hochstufung des Ratings der Analysten basiere auf Bewertungsüberlegungen, da die Aktie seit der Gewinnwarnung Mitte Juli rund ein Drittel an Wert eingebüßt habe. Die Demag Cranes-Aktie werde im Moment mit deutlichen Abschlägen (je nach Multiple 5-22%) gegenüber der Peer-Group bewertet. Trotz der Vertrauenseinbußen in das Management und der bestehenden Unsicherheit, wie schnell Port Technology wieder "on track" gebracht werden könne, würden die Analysten einen höheren Wert in Demag's Assets sehen als der Markt derzeit bereit sei zu bezahlen.
Der Kalkulation der Analysten zufolge, preise das derzeitige Kursniveau für Port Technology eine Marge von rund 7% in FY 07/08 ein: Trotz Profit Warning sei eine Bewertung in-line mit dem Sektor vertretbar. Auf Basis des aktuellen EV müsste Demag dafür ein EBIT von 107 Mio. Euro (stated) in FY 07/08 erzielen, was wiederum ein adj. EBIT von 23 Mio. EUR oder eine Marge von ca. 7% impliziere (Unicredit (E) 9%).
Die Analysten würden das adj. EBIT auf 17,2 Mio. Euro prognostizieren (-28% y-o-y). Auf Basis des von den Analysten erwarteten Umsatzanstiegs von 4% auf 259 Mio. Euro ergebe sich eine Marge von 6,6%. Sie würden den Periodenüberschuss und das EPS auf 7,4 Mio. Euro bzw. 0,35 Euro kalkulieren.
Bei einem leicht reduzierten Kursziel von 43 Euro auf 41 EUR stufen die Analysten der HypoVereinsbank die Demag Cranes-Aktie von "hold" auf "buy" herauf. (Analyse vom 02.08.2007) (02.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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