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Interhyp "hold"
02.08.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der HypoVereinsbank, Kerstin Vitvar, stuft die Interhyp-Aktie (ISIN DE0005121701 / WKN 512170) weiterhin mit "hold" ein.
Die Interhyp werde am 9. August die Ergebnisse des zweiten Quartals präsentieren. Die Analysten würden damit rechnen, dass der Baufinanzierungsvermittler den Vorsteuergewinn auf EUR 7,2 Mio. (+9,7% q-o-q) werde steigern können. Nach Steuern kalkuliere man mit einem Gewinn von EUR 4,2 Mio. (+8,6% q-o-q) bei einer normalen Steuerquote von 42%. Die Analysten würden ein EBIT von EUR 7 Mio. (+15% q-o-q) prognostizieren. Dabei sollte sich die EBIT-Marge mit 37,6% leicht oberhalb des Niveaus in Q1 (37,3%) bewegen.
Das vermittelte Baufinanzierungsvolumen sollte in Q2 erneut stärker als der Gesamtmarkt gestiegen sein. Die Analysten würden mit einem Anstieg des Volumens um 8,3% q-o-q auf EUR 1,45 Mrd. rechnen, während die gestern publizierten Bundesbankzahlen im gleichen Zeitraum ein Wachstum um 3,6% gezeigt hätten. Insgesamt rechne man mit einem Rohertrag von EUR 18,7 Mio. (+14% q-o-q). Die Rohertragsmarge, die im ersten Quartal u. a. auf Grund von Verschiebungseffekten im Vermittlergeschäft niedriger ausgefallen sei, sollte bei 127 Basispunkten (Q1: 120 Bp) liegen. Zwar sollten die Q2-Zahlen kein Kurstrigger sein, dennoch würden die Analysten vor dem Hintergrund der aktuellen US-Subprime-Krise das Interhyp-Geschäftsmodell als defensives Investment betrachten.
Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "hold"-Rating für die Interhyp-Aktie. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 95. (Analyse vom 02.08.07) (02.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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