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WaveLight halten
17.07.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Marc Schwammbach, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie von WaveLight (ISIN DE0005125603 / WKN 512560) zu halten.
Wie die Analysten berichten würden, beabsichtige der US-amerikanische Augenheilkunde-Spezialist Alcon Inc. den Aktionären der WaveLight AG ein Übernahmeangebot zu unterbreiten. Alcon und WaveLight hätten dazu ein sog. Business Combination Agreement beschlossen. Diese Vereinbarung sehe eine Barzahlung in Höhe von 10,00 EUR je WaveLight Aktie vor, was das Eigenkapital des Unternehmens mit insgesamt 66 Mio. EUR bewerte.
Max Reindl, Vorstand der WaveLight AG, der selbst im Besitz von knapp 6% der Anteile sei, unterstütze das geplante Übernahmeangebot. Auch nach der Übernahme durch Alcon solle Reindl Vorstandsvorsitzender von WaveLight bleiben. Den Angaben des Unternehmens zufolge sollten die endgültigen Angebotsunterlagen in etwa 4 Wochen vorgelegt werden. Das Angebot werde unter den üblichen Vorbehalten stehen (Zustimmung der Kartellbehörden, Annahmequote mindestens 75%). Der Angebotspreis enthalte gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag einen Aufschlag von 15%. Gemessen am gewichteten Durchschnittskurs des letzten Ein- bzw. Dreimonatszeitraums errechne sich eine Prämie von 34% bzw. 45%.
Im vergangenen Jahr habe Alcon einen Umsatz in Höhe von 4,9 Mrd. USD erzielt. An der Börse werde das Unternehmen mit rund 43 Mrd. USD bewertet. Aus strategischer Sicht erscheine die Übernahme sinnvoll. Beide Unternehmen seien auf die Augenheilkunde fokussiert, wobei Alcon aber wesentlich breiter aufgestellt sei. Gemessen am Umsatzvolumen würden Alcons Aktivitäten im Bereich der refraktiven Laserchirurgie allerdings nur einen Randbereich darstellen. In diesem Teilsegment habe das Unternehmen in 2006 einen Umsatzrückgang von 8% auf 51,7 Mio. USD hinnehmen müssen.
Ferner habe Alcon im Februar dieses Jahres wegen Problemen bei der Behandlung von Kurzsichtigkeit seinen Augenlaser LADAR6000 zurückrufen müssen und die Buchwerte in diesem Geschäftsbereich um 32,7 Mio. USD abgeschrieben. Die aufgetretenen Probleme sollten jetzt die technologisch führenden WaveLight Laser beheben. WaveLight strebe im laufenden Geschäftsjahr 2006/07 im Kerngeschäft Ophthalmologie einen Umsatz von 71,5 Mio. EUR an.
Die Analysten der Nord LB heben ihr Anlageurteil für die WaveLight-Aktie von "verkaufen" auf "halten" an. Das Kursziel werde in Anbetracht des Angebotspreises von 7,20 Euro auf 10 Euro angehoben. (Analyse vom 17.07.2007) (17.07.2007/ac/a/nw)
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