Aragnon "accumulate"

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06.07.2007
SRC Research

Darmstadt (aktiencheck.de AG) - André Hüsemann, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von Aragon (ISIN DE000A0B9N37 / WKN A0B9N3) mit dem Rating "accumulate" ein.

Der Wiesbadener Finanzdienstleister Aragon habe am vergangenen Freitag seine Zahlen für das erste Quartal präsentiert, die erwartungsgemäß gut ausgefallen seien und den Wachstumstrend des Unternehmens bestätigt hätten. So habe der Umsatz um 82% auf 21,6 Mio. Euro gesteigert werden können. Das operative Ergebnis sei von 0,13 Mio. auf 0,76 Mio. Euro versechsfacht worden. Die EBIT-Marge sei signifikant auf 3,5% (1Q 2006: 1,1%) geklettert.

Das operative Ergebnis auf EBITDA-Basis habe mehr als verdreifacht werden und die Schwelle zur Mio. Euro-Marke nehmen können und belaufe sich nun auf genau 1,0 Mio. Euro (1Q 2006: 0,3 Mio. Euro). Vor dem Hintergrund des traditionell eher schwachen ersten Quartals bei den Finanzvertrieben und der Tatsache, dass das zweite Halbjahr 2006 zu 75% zum gesamten EBITDA 2006 beigetragen habe, zeichne sich für das Geschäftsjahr 2007 ein deutliches Wachstum von Umsatz und Ergebnis ab.

Die Guidance von 100 - 110 Mio. Euro Umsatz und ein zweistelliges EBIT für 2007 erscheine realistisch. Insbesondere die beiden Geschäftsfelder Retail Services und Banking Services würden die Wachstumsimpulse im Konzern setzen. Die Online Brokerage Sparte der biw Bank entwickle weiterhin rasantes Wachstum und könne bzgl. Kundenanzahl, Assets under Administration und generiertem Umsatz neue Höchststände verbuchen. Der eventuell für den Herbst bevorstehende Börsengang der biw dürfte der Aragon-Aktie weiteren Schub verleihen.

Mit einem unveränderten Kursziel in Höhe von 34 Euro bewerten die Analysten von SRC Research die Aragon-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "accumulate". (Analyse vom 06.07.2007) (06.07.2007/ac/a/nw)

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