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GESCO kaufen
02.07.2007
GSC Research
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900 / WKN 587590) unverändert mit "kaufen" ein.
GESCO habe am 28. Juni im Rahmen seiner Bilanzpressekonferenz die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 (bis 31.3.) bekannt gegeben. Nachdem die vorläufigen Zahlen bereits recht ausführlich kommuniziert worden seien, habe es durch die Vorlage der neuen Zahlen keine neuen Erkenntnisse gegeben. Das Wuppertaler Beteiligungsunternehmen habe demnach seinen Umsatz um 14,4 Prozent auf 268 (Vj. 234) Mio. Euro gesteigert. Das EBIT habe um etwas mehr als ein Viertel auf 23,7 (18,8) Mio. Euro zugelegt. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter habe sich um 43 Prozent auf 13,3 (9,3) Mio. Euro erhöht, was unter dem Strich zu einem Ergebnis je Aktie von 4,83 (3,39) Euro geführt habe.
Für das laufende Geschäftsjahr 2007/08 hätten die Analysten ihre Schätzungen auf Basis der in der Ad-hoc-Mitteilung vom 27. Juni genannten Planzahlen überarbeitet und nach oben korrigiert. GESCO plane demnach mit einem Umsatz von 310 Mio. Euro und einem Konzernjahresüberschuss nach Anteilen Dritter in Höhe von 12,5 Mio. Euro. Die Analysten würden vor diesem Hintergrund jetzt mit einem Umsatz von 312 Mio. Euro rechnen. Beim EBIT setze man jetzt für das laufende Geschäftsjahr einen Wert von 25 (bisher: 24,2) Mio. Euro an. Beim Ergebnis je Aktie, das die Analysten nun auf 4,23 (bislang 4,08) Euro schätzen würden, sei die erstmals für das Gesamtjahr wirksame erhöhte Aktienzahl aus der im Frühjahr durchgeführten Kapitalerhöhung zu beachten.
Durch die gute Kursentwicklung der jüngsten Zeit habe die GESCO-Aktie die Bewertungslücke zu der am ehesten vergleichbaren Indus-Aktie zwar deutlich verkleinert. Nach Erachten der Analysten berge die mit einem aktuellen KGV von knapp über 10 nach wie vor moderate Bewertung jedoch noch weiteres Potenzial für die GESCO-Aktie. Die zuletzt veröffentlichte Prognose für das Geschäftsjahr 2007/08, die über der eigenen Schätzung der Analysten gelegen habe, untermauere die positive Meinung über das Unternehmen.
Die moderate Bewertung in Verbindung mit einem zukunftsträchtigen Geschäftsansatz im Bereich der Beteiligungsübernahme bei Nachfolgeproblemen im Mittelstand eröffne trotz der guten Wertentwicklung der Aktie noch weiteres Kurspotenzial. Nach dem Durchbruch durch die lange Zeit als unüberwindbar geltende 40 Euro-Marke könne es zwar zu temporären Korrekturen kommen, die Analysten würden eine solche Schwäche aber als Einstiegsgelegenheit sehen.
Die Analysten von GSC Research bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die GESCO-Aktie. Das Kursziel erhöhe man von 52 auf 54 Euro. (Analyse vom 02.07.07) (02.07.2007/ac/a/a)
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