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ESCADA halten
02.07.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Wolfgang Vasterling, Analyst der Nord LB, bewertet die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) unverändert mit "halten".
Rustam Aksenenko, der russische Großaktionär von ESCADA, habe die Ablösung des bisherigen Vorstandsvorsitzenden Frank Rheinboldt durch den früheren Manager beim Luxusgüterhersteller LVMH, Jean-Marc Loubier, durchgesetzt. Der neue Unternehmenschef habe bekannt gegeben, ein umfangreiches fünfjähriges Restrukturierungsprogramm (das dritte in den vergangenen sieben Jahren) mit dem Namen "ESCADA Excellence" durchzuführen. Es sei geplant, damit die Schwächen des Unternehmens zu beseitigen.
Die Daten des 1. Halbjahres 2006/07 (31.10.) hätten überwiegend enttäuscht. Beim Konzernumsatz sei ein Anstieg von 3,7% auf EUR 344 Mio. (ESCADA +0,4%; PRIMERA +12,9%) verzeichnet worden. Der Anstieg habe sich währungsbereinigt auf 6,4% belaufen. Das operative Ergebnis (EBITDA) sei lediglich um 1,9% auf EUR 37,6 Mio. (ESCADA -2,3%, PRIMERA +12,5%) gestiegen. Aufgrund des Wegfalls ao. Belastungen im Vorjahr habe der Periodenüberschuss von EUR -3 auf +9,3 Mio. zugelegt. Der Vorstand gehe für das Gesamtjahr nur noch von einem moderaten einstelligen Anstieg von Umsatz und EBITDA aus.
Der Anleger müsse infolge der erneut erforderlich gewordenen Restrukturierung des Unternehmens geduldig sein. Frühestens in 2008 würde man erste Erfolge der Neuausrichtung erkennen können. In 2007 müsse man hingegen von einem hohen Verlustausweis sowie einem erneuten Dividendenausfall ausgehen. Auf mittel- bis längerfristige Sicht scheinen die geplanten Maßnahmen jedoch sinnvoll zu sein.
Die Analysten der Nord LB stufen die ESCADA-Aktie weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 02.07.2007) (02.07.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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