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euromicron kaufen
19.06.2007
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die euromicron-Aktie (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) mit "kaufen".
Der Konzern habe sich zum Ziel gesetzt, seine technologischen Führungspositionen und Kompetenzen in allen wichtigen Produktgruppen weiter auszubauen, um im deutschen Markt die führende Position weiter zu stärken und darüber hinaus die Position am europäischen Markt auszubauen und nachhaltig profitabel zu gestalten. Das Ziel, die Gesellschaft zu einem Systemhaus der Netzwerk- und Lichtwellenleitertechnologie mit Alleinstellungsmerkmal zu machen, solle dabei vor allem durch strategische Akquisitionen aber auch durch Joint-Ventures und Kooperationen erreicht werden. Darüber hinaus strebe die Gesellschaft aber auch weiteres organisches Wachstum an und möchte durch eine konsequente Ausschöpfung von Kostenoptimierungspotenzialen die nachhaltige Ertragssicherung gewährleisten.
Am 15.06.2007 habe euromicron den Abschluss der bisher größten Akquisition bekannt gegeben. Für einen unteren zweistelligen Millionenbetrag seien 100% der Anteile an der österreichischen Cteam Consulting & Anlagenbau GmbH mit einem annualisierten Umsatzpotenzial von 30 Mio. Euro übernommen worden. Damit untermauere euromicron die Absicht, auch in Zukunft das anorganische Wachstum zu forcieren.
Das abgelaufene Geschäftsjahr 2006 habe im Zeichen zahlreicher Akquisitionen gestanden. Hier habe es einen gewissen Nachholeffekt aus 2005 gegeben. In diesem Jahr sei die Buy-and-Built-Strategie unterbrochen worden, da vor dem Hintergrund der geplanten und gegen Ende des Jahres vollzogenen Veräußerung aller Anteile an der euromicron AG durch den ehemaligen Großaktionär AdCapital AG (80,22%), kein Beschluss für weitere Anteilserwerbe habe gefasst werden können.
Umsatz und Ergebnis seien im Vergleich zum Vorjahr in etwa auf einem Niveau verblieben, da euromicron im Zuge der Konzentration auf das Kerngeschäft gegen Ende 2005 die letzte Industriebeteiligung verkauft habe. Bereinigt habe das Umsatzwachstum bei 18% gelegen. Das Ergebnis im ersten Quartal 2007 liege deutlich über dem des Vorjahresquartals. Dazu hätten sowohl die zahlreichen neuen Unternehmen in der Gruppe als auch ein, in Folge der positiven Konjunktur, gutes organisches Wachstum beigetragen. Die Analysten würden in der Zukunft aufgrund der erstmaligen Vollkonsolidierung der neuen Beteiligungen und positiven Marktaussichten von deutlich steigenden Umsätzen und Erträgen ausgehen.
Gerade der steigende Bedarf an leistungsfähigen Netzwerken aufgrund steigender Datenströme werde nach Erachten der Analysten hohe Investitionen in die Infrastruktur mit sich bringen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass euromicron mit den angebotenen Produkten und Dienstleistungen davon profitieren werde. Allerdings sollte die Gesellschaft ihr Wachstum im Ausland, wie aktuell durch die Übernahme der Cteam geschehen, noch weiter voranzutreiben, um die Abhängigkeit vom deutschen Markt zu reduzieren.
Insgesamt sind die Analysten vom Bankhaus Lampe der Ansicht, dass es dem Management gelingen wird, das Unternehmen sowohl operativ als auch mit Blick auf den Kapitalmarkt weiter voranzubringen, weshalb sie die euromicron-Aktie auf Sicht von 12 Monaten mit dem Anlageurteil "kaufen" einstufen. Den fairen Wert der Aktie würden die Analysten bei 30 Euro sehen. (Analyse vom 19.06.2007) (19.06.2007/ac/a/nw)
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