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REALTECH "buy"
31.05.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Knut Woller, nimmt die Coverage bei der Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) mit einem "buy"-Rating wieder auf.
Die Margen von REALTECH seien abgesehen von 2004 konstant positiv gewesen. Diese sollte sich in diesem und nächsten Jahr weiterhin positiv entwickeln (HVBe: EBIT-Marge von 8,4% in 2008e). Das Unternehmen generiere gegenüber dem Sektor zudem relativ hohe operative Cashflow-Renditen (HVBe 2007: 8%).
REALTECH habe mit rund EUR 28 Mio. Net Cash (HVBe) Ende 2007 ein komfortables Polster, das Spielraum für Spekulationen gebe: 1) Sonderdividende oder 2) wertsteigernde Akquisitionen? Das Unternehmen besitze weitere Assets: Grundstücke und Gebäude hätten sich Ende Q1/07 auf rund EUR 8 Mio. belaufen und könnten im Fall eines Falles den finanziellen Spielraum weiter steigern.
Gegenüber dem Sektor habe REALTECH einen deutlichen Bewertungsabschlag von über 40% (KGV 2007e). Andere Multiples würden unterstreichen, dass der Titel unterbewertet sei.
Die Analysten der HypoVereinsbank nehmen die Coverage für die REALTECH-Aktie mit "buy" und einem Kursziel in Höhe von EUR 15,00 wieder auf. (Analyse vom 31.05.2007) (31.05.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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