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comdirect bank reduzieren
14.05.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der comdirect bank (ISIN DE0005428007 / WKN 542800) zu reduzieren.
Die Gesellschaft habe Kundenzahlen für den Monat April veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Zahl der ausgeführten Wertpapierorders im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat um 4,2% auf 756.907 steigern können. Das betreute Kundenvermögen habe sich gleichzeitig im April 2007 um 0,8 Milliarden Euro auf 18,51 Milliarden Euro erhöht. Der größte Anstieg sei dabei mit einem Zuwachs um 0,41 Milliarden Euro auf 8,82 Milliarden Euro auf das Depotvolumen entfallen. Die Kundenzahl habe sich im vergangenen Monat um 1,6% auf 850.925 erhöht. Die Anzahl der Tagesgeld PLUS Konten habe sich gleichzeitig um über 20% auf 192.817 verbessert. Bei den Girokonten habe ebenfalls ein deutlicher Anstieg um gut 2% auf 281.039 verzeichnet werden können.
Die veröffentlichten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research erneut zufrieden stellend ausgefallen. Dabei habe der Konzern von einem anhaltend positiven Börsenumfeld profitiert. Da man auch in den kommenden Monaten vor dem Hintergrund des guten konjunkturellen Umfeldes mit einer leicht positiven Börsenentwicklung rechne, werde sich auch die comdirect bank in den kommenden Quartalen voraussichtlich positiv entwickeln.
Positiv werte man zudem auch den deutlichen Anstieg im Banking bei den Girokonten und den Tagesgeld PLUS Konten. Hierdurch könne das Unternehmen seine Abhängigkeit vom kurzfristigen Börsenumfeld verringern und die Erträge auf eine breitere Basis stellen. Im Zuge des laufenden Wachstumsprogramms comvalue werde die Gesellschaft ihre beiden Ankerprodukte Girokonto und Tagesgeld PLUS Konto weiter intensiv bewerben. Dies werde sich zwar kurzfristig negativ auf die Ertragslage auswirken. Längerfristig erscheine diese Maßnahme durch die hiermit verbundene Verbreiterung der Geschäftsbasis sehr sinnvoll.
Beim Freitagsschlusskurs von 11,49 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 29 allerdings aus fundamentaler Sicht weiterhin relativ ambitioniert bewertet. Seit Jahresbeginn habe sich das Papier um deutlich über 20% verteuert. Dabei habe die Aktie neben dem positiven Marktumfeld auch von Spekulationen profitiert, wonach die Commerzbank ihre Tochter comdirect bank wieder komplett übernehmen könne. Allerdings erscheine dieses Szenario nach Ansicht der Analysten von AC Research zumindest kurzfristig unwahrscheinlich.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der comdirect bank zu reduzieren. (Analyse vom 14.05.2007) (14.05.2007/ac/a/nw)
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