CyBio kaufen

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11.05.2007
MIDAS Research

Mannheim (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Thomas Schiessle von MIDAS Research stuft die Aktie von CyBio (ISIN DE0005412308 / WKN 541230) weiterhin mit "kaufen" ein.

Auch wenn die Ganzjahresprognose der Analysten für den Geschäftsverlauf 2006 bei der CyBio AG bei Weitem nicht erreicht worden sei, so habe dies doch primär an den Ausläufern des alten Geschäftsmodells gelegen, das man durch die erfolgte Neupositionierung hinter sich lassen wolle. Die neue Strategie zeige unterdessen schon erste Früchte: Das Umsatzwachstum durch Partner habe inzwischen eingesetzt, also Richtung und erst recht Struktur des Geschäftsverlaufes würden stimmen.

Die operativen Kennzahlen der Prognose für 2007 könnten die Analysten grundsätzlich unverändert lassen, sie würden aber einen Sicherheitsabschlag bezüglich des schwachen US-Dollars von 10% auf der Umsatzebene vornehmen, was sich auch auf die zu erwartenden Marge auswirken werde. Ebenfalls vorsichtiger sei man, was die Einschätzung zum Verlauf des neutralen Ergebnisses angehe, das man nun nicht mehr derart gewinnsteigernd wie in der Vergangenheit erwarte.

Unterdessen sei das (zentrale) Risiko eines Fehlstarts mit dem sehr wichtigen OEM-Partner Corning spürbar gesunken. Der Aufbau der Niederlassung in Japan wie auch die angeschobenen F&E-Projekte sollten aber weiterhin genau beobachtet werden; gleiches gelte für den Außenwert des US-Dollars, der bei weiterer Schwäche an der Marge zehren würde. Operativ auf dem richtigen Weg dürfte das Ergebnis in diesem Berichtsjahr also kräftig steigen.

Vor dem Hintergrund eines sinkenden Unternehmensrisikos und einer günstigen Bewertung bleiben die Analysten von MIDAS Research bei ihrer Kauf-Empfehlung für die CyBio-Aktie. Das Kursziel senke man von EUR 6,38 auf nun EUR 5,71. (Analyse vom 11.05.07) (11.05.2007/ac/a/nw)

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