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GFT Technologies kaufen
10.05.2007
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Finn Henning Breiter, Analyst von SES Research, bewertet die Aktie von GFT Technologies (ISIN DE0005800601 / WKN 580060) nach wie vor mit "kaufen".
Die von GFT Technologies am 10.05.2007 vorgelegten Zahlen zum ersten Quartal hätten die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen. Sowohl Umsatz als auch EBIT hätten deutlich über ihrer Prognose gelegen. Lediglich das Nettoergebnis habe die Erwartung nur knapp übertroffen, da die Analysten die Steuerquote in Q1 unterschätzt hätten.
Die Umsätze seien gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 37,9 um 42% auf EUR 53,8 Mio. gestiegen. Als nicht in ihren Prognosen reflektierte Gründe für die Abweichung zu der Prognose sähen die Analysten einen Großauftrag der Commerzbank im Resourcing, der bereits EUR 5 Mio. zum Umsatz beigetragen habe, sowie einen Konsolidierungseffekt, da die akquirierten Parity-Gesellschaften in 2006 erst ab Februar konsolidiert worden seien (das bereinigte Umsatzwachstum habe bei 30% gelegen).
Auf dem starken Wachstumspfad profitiere GFT Technologies von einem anhaltend positiven Marktumfeld für die IT-Branche im Finanzdienstleistungsumfeld. Die Qualität der GFT Technologies spiegle sich in der Gewinnung neuer Großkunden, wie etwa der Commerzbank, oder der jüngst gemeldeten Kooperation mit TEMENOS wider.
Mit steigenden Umsätzen habe die EBT-Marge in Q1 deutlich gesteigert werden können. Sie sei im Konzern von 2,4% im Vorjahresquartal auf 4,1% gestiegen. Das Segment Services habe den größten Ergebnisbeitrag geleistet und eine EBT-Marge von 7,4% erzielt. Im umsatzstärksten Segment Resourcing (EUR 28,9 Mio.) habe eine ansprechende Marge von 2,4% erzielt werden können.
Vor dem Hintergrund, dass das Q1 von Anlaufkosten für Projekte in der ramp up-Phase belastet gewesen sei, sähen die Analysten von SES Research ihre Erwartung einer EBT-Marge von gut 5% für das Gesamtjahr bestätigt. Ihre Umsatzprognose hätten die Analysten vor dem Hintergrund des starken Q1 leicht angehoben. Auf Basis der angepassten Prognosen würden sie das Kursziel marginal von EUR 3,90 auf EUR 4,00 erhöhen. Somit sehe man weiterhin eine attraktive Bewertungsreserve für die GFT Technologies.
Die Analysten von SES Research empfehlen die GFT Technologies-Aktie weiter zum Kauf. (Analyse vom 10.05.2007) (10.05.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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