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H&R WASAG "sell"
09.05.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Friedrich Schellmoser, stuft die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) unverändert mit "sell" ein.
Durch den Verkauf der Explosivstoffaktivitäten sei H&R WASAG auf dem Weg zum Pure Play. Der Verkaufspreis (auf Basis Enterprise Value) von über EUR 80 Mio. sei auf Grund der Ergebnissituation in 2006 als hervorragend anzusehen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass nach dem ersten Schritt auch der nächste Schritt, nämlich die Veräußerung der Kunststoffaktivitäten, absehbar sei. Erst dann wäre H&R WASAG das angestrebte Pure Play im Spezialchemie-Bereich.
Der Ergebniseffekt aus dem Verkauf werde per saldo positiv sein. Dem Wegfall des von den Analysten erwarteten EBT der Explosivstoffsparte in Höhe von EUR 4,5 Mio. stehe ein positiver Zinseffekt (ca. EUR 1,5 Mio.) gegenüber. Diese Nettobelastung des Konzernergebnisses dürfte durch den absehbaren Veräußerungsgewinn deutlich mehr als ausgeglichen werden. Diesen würden die Analysten nach derzeitigen Erkenntnissen und unter Berücksichtigung der in der Vergangenheit nachvollziehbaren Akquisitionen auf mindestens EUR 10 Mio. veranschlagen.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die H&R WASAG-Aktie weiterhin mit "sell" ein. Das Kursziel erhöhe man von EUR 30 auf EUR 31. (Analyse vom 09.05.07) (09.05.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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