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REALTECH "hold"
08.05.2007
neue märkte
Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) mit dem Rating "hold" ein.
REALTECH entwickle innovative Softwarelösungen und sei führender Dienstleister für Technologie-Consulting. Mit diesen beiden Leistungsbereichen mache das Unternehmen die IT-Infrastruktur der Kunden sicher, hochverfügbar und effizient.
Das Walldorfer Unternehmen habe im 1. Quartal 2007 im Vergleich zum selben Vorjahresquartal eine Umsatzsteigerung von 8% auf 14,2 Mio. Euro erzielt. Die Consulting-Erlöse hätten dabei um 8% auf 11,4 Mio. Euro zugelegt, die Umsätze im Segment Software hätten sich um 9% auf 2,8 Mio. Euro erhöht. Das Ergebnis nach EBITDA habe sich von 0,7 auf 1,0 Mio. Euro verbessert. Das EBIT sei um 87% auf 0,8 Mio. Euro gestiegen. Das Konzernergebnis sei von 0,1 auf 0,3 Mio. Euro gestiegen. Das deutlich überproportionale Ergebniswachstum im 1. Quartal sei vor allem auf Kosteneinsparungen und auf den überproportionalen Anstieg der Softwareumsätze zurückführen.
In Spanien habe das Geschäft gebrummt. In dieser Region sei bereits im Geschäftsjahr 2006 im Vergleich zum Vorjahr ein Umsatzzuwachs von 20% gelungen. Dagegen hätten die Erlöse in Italien und Portugal stagniert. Bei der REALTECH Portugal habe sich der Verlust mit 44 Tsd. Euro noch in Grenzen gehalten. Bei der REALTECH Italia sei jedoch ein Verlust von 0,5 Mio. Euro eingefahren worden. Das Eigenkapital der REALTECH Italia belaufe sich auf 1,7 Mio. Euro. In den ersten drei Monaten 2007 sei ein Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit von 1,1 Mio. Euro nach 1,5 Mio. Euro im selben Vorjahreszeitraum erzielt worden. Die Netto-Liquidität habe Ende März bei 29,0 Mio. Euro gelegen.
REALTECH habe lange Zeit zu den Top-Favoriten der Experten gezählt. Die Aktie habe sich in den letzten 12 Monaten hervorragend entwickelt. Das Geschäft brumme wie lange nicht mehr. Die negative Entwicklung in Italien störe die Experten jedoch: Bereits im Frühjahr 2004 hätten Probleme im Italiengeschäft eine Kurshalbierung von 8 auf 4 Euro innerhalb eines halben Jahres ausgelöst.
Die Experten von "neue märkte" empfehlen daher die weitere Geschäftsentwicklung der REALTECH Italia abzuwarten und stufen die REALTECH-Aktie von "buy" auf "hold" zurück. Das Verlustrisiko sollten Anleger mit einem Stoppkurs begrenzen. Das Kursziel sehe man bei 11 Euro. (Ausgabe 6 vom 05.05.2007) (08.05.2007/ac/a/nw)
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