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MEDION Upgrade
26.04.2007
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Thilo Kleibauer, stuft die MEDION-Aktie (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Mit der Bekanntgabe erster Eckdaten zu Q1 habe MEDION klar positiv überrascht. Hierzu habe insbesondere die deutliche Verbesserung der Rohertragsmarge auf 10,6% beigetragen, nachdem der Konzern in den letzten beiden Jahren Rohertragsmargen zwischen 9,0% und 10,0% erzielt habe. Auch für den Rest des Geschäftsjahres erwarte MEDION Rohertragsmargen zwischen 10,5% und 11,0%. Damit sei trotz des weiter rückläufig geplanten Umsatzes die Basis für eine sichtbare Ergebnisverbesserung gegeben.
Vor diesem Hintergrund hätten die Analysten ihre Ergebnisschätzungen angehoben und würden jetzt für 2007 eine EBIT-Marge von 1,5% prognostizieren (bislang 1,0%, MEDION-Guidance 0,5% bis 1,5%).
Auch mit den höheren Gewinnerwartungen bleibe die Aktie auf KGV-Basis zunächst eher unattraktiv. Dagegen stünden jedoch die deutliche Verbesserung des Newsflows und die im weiteren Jahresverlauf absehbaren Margen- bzw. Ergebnissteigerungen. Dabei könnte MEDION (Inlandsanteil am Umsatz in 2006: 67%) auch von der verbesserten Konsumneigung in Deutschland profitieren.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von M.M. Warburg & CO die MEDION-Aktie von "verkaufen" auf "halten" hoch und heben ihr Kursziel von 7,00 Euro auf 10,25 Euro an. (Analyse vom 26.04.2007) (26.04.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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