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MEDION Upgrade
26.04.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) von zuvor "verkaufen" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene erste Quartal des Geschäftsjahres 2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang um knapp 13% auf rund 407 Millionen Euro hinnehmen müssen. Gleichzeitig habe allerdings die Bruttomarge auf gut 10,6% gesteigert werden können. In Verbindung mit einer verbesserten Kostenstruktur habe daher der Vorsteuergewinn trotz des Umsatzrückgangs um 1,1 Millionen Euro auf etwa 4,5 Millionen Euro verbessert werden können. Das EBIT habe sich um 0,4 Millionen Euro erhöht und ebenfalls bei rund 4,5 Millionen Euro gelegen. Die vollständigen Quartalszahlen werde die Gesellschaft am 11. Mai veröffentlichen.
Die vorläufigen Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. So habe man im Zuge der Bemühungen der Gesellschaft, die Produktpalette zu optimieren, eigentlich mit einem noch höheren Umsatzrückgang gerechnet. Als besonders positiv werte man zudem den Anstieg der Bruttogewinnmarge auf 10,6%. Zudem würden sich die ersten positiven Effekte aus den Kostensenkungsmaßnahmen zeigen. Gleichzeitig profitiere das Unternehmen aber auch von der besseren Verbraucherstimmung in Deutschland. Im Zuge des robusten gesamtwirtschaftlichen Umfeldes werde dieser Trend wahrscheinlich auch in den kommenden Quartalen noch anhalten.
Beim gestrigen Schlusskurs von 8,91 Euro erscheine das Unternehmen in Anbetracht der erreichten operativen Fortschritte und der positiven Verbraucherstimmung nicht mehr zu hoch bewertet. So scheine in Anbetracht des verbesserten Marktumfeldes im laufenden Geschäftsjahr wieder die Rückkehr in die Gewinnzone wahrscheinlich. MEDION selbst rechne für 2007 und 2008 mit einer EBIT-Marge zwischen 0,5 und 1,5%. Diese Zielvorgabe erscheine realistisch. Allerdings gehe man nicht davon aus, dass die Gesellschaft in den kommenden Jahren wieder die Rentabilität früherer guter Jahre werde erreichen können.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von MEDION von zuvor "verkaufen" auf jetzt "halten". (Analyse vom 26.04.2007)
(26.04.2007/ac/a/nw)
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