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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 26,65 € |
26,70 € |
-0,050 € |
-0,19 % |
22.04/11:36 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005419105 |
541910 |
- € |
- € |
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CANCOM kaufen
18.04.2007
Der Börsendienst
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" bewerten die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105 / WKN 541910) mit "kaufen".
Im Geschäftsjahr 2006 habe CANCOM den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 17,2% auf nun 265 Mio. Euro steigern können. Der Umsatzanstieg sei vor allem im Inland (+21%) erfolgt, im Ausland dagegen habe ein Umsatzrückgang von 5,6% hingenommen werden müssen. Man denke jedoch, dass man diese Probleme schnell in den Griff bekommen werde. Noch dazu mache das Auslandsgeschäft nur ca. 15% des Gesamtumsatzes aus. Somit sollten hieraus keine nachhaltigen Probleme entstehen.
Doch nun komme das Spannende: Die Gewinnmarge des Unternehmens habe sich phänomenal entwickelt. Dies habe dazu geführt, dass das Konzernergebnis um stolze 140% im Vergleich zum Vorjahr habe gesteigert werden können. Unter dem Strich seien in 2006 2,4 Mio. Euro geblieben. Wachstumstreiber sei dabei die erst im Laufe des Jahres 2006 übernommene NSG GmbH gewesen, die mit einem starken Dienstleistungsgeschäft das Ergebnis habe vorantreiben können.
Ein Blick auf die Ergebnismarge zeige, dass sich in diesem Geschäft richtig gut Geld verdienen lasse. Die EBIT-Marge sei von 1% in 2005 auf 1,6% in 2006 gestiegen. Parallel mit dem Umsatzanstieg sei auch ein gesteigerter Kostenblock einhergegangen. Schuld daran seien vor allem die Personalaufwendungen gewesen, die mit dem gestiegenen Dienstleistungsgeschäft auf 41,95 Mio. Euro zugelegt hätten. Doch dieser Mehraufwand werde durch die gestiegenen Einnahmen im Dienstleistungsgeschäft mehr als überkompensiert. Am Ende sei ein Gewinn je Aktie von 0,24 Euro geblieben.
Wie man tagtäglich in der Presse lesen könne, möchten deutsche Firmen in den nächsten Wochen kräftig investieren. Wann, wenn nicht jetzt in einer Zeit, in der sich die Stimmung im Mittelstand deutlich aufhelle. Und an diesem positiven Marktumfeld sollte CANCOM kräftig mitverdienen. Das weitere Wachstum sollte dabei durch die Markteinführung von Microsofts Betriebssystem Vista und der neuen Officeversion getrieben werden, aber auch die Einführung des neuen Betriebssystems von Apple im Oktober sollte den Gewinn steigen lassen. Nicht zu verachten sei auch die Markteinführung von Adobe Creative Suite 3 im laufenden Quartal. Weiteres Wachstum könnte auch durch weitere Unternehmenszukäufe kommen.
Die Experten würden so einen Umsatz für das laufende Jahr in Höhe von 310 Mio. Euro erwarten. Des Weiteren sollte CANCOM die operative Marge weiter steigern können und ein EBIT von 6 Mio. Euro, respektive einen Konzerngewinn von 3,8 Mio. Euro erreichen. Dies führe zu einem Gewinn pro Aktie von 37 Cent und ergebe bei aktuellem Kurs ein KGV für das laufende Jahr von 10. Für das nächste Jahr rechne man mit einem Ergebnis pro Aktie in Höhe von 0,47 Euro, was einem aktuellen KGV für 2008 von 8 entspreche - für das gezeigte Wachstum der letzten Zeit zu billig.
Beim Wachstum der letzten Monate halte man ein KGV von 14 für das laufende Jahr gerechtfertigt, woraus sich ein Kurs von 5,18 Euro ergäbe. Wie immer nähmen die Experten einen Risikoabschlag vor und würden so ein Kursziel von 4,95 Euro für die nächsten 6 Monate erhalten. Dies entspreche einem Kurspotenzial von immerhin ca. 25%.
Fundamental rate man somit zum Kauf der CANCOM-Aktie. Charttechnisch scheine jedoch im Bereich von 4 Euro ein Widerstand zu sein, der sich aus den Hochpunkten von 2006 und 2007 bilde. Doch wenn dieser Widerstand geknackt werde, sollte es rasant nach oben gehen.
Die Experten von "Der Börsendienst" raten deshalb bereits jetzt eine kleine Position in der CANCOM-Aktie aufzubauen und dann nochmals zuzugreifen, wenn der Kurs diese markante Marke hinter sich lässt. (Analyse vom 18.04.2007) (18.04.2007/ac/a/nw)
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