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BayWa halten
04.04.2007
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die BayWa-Aktie (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Die BayWa sei 1923 als Bayerische Warenvermittlung gegründet worden und sei ein Handelsunternehmen mit den Hauptsparten Agrar (39% der Umsätze 2006), Bau (26%) und Energie (29%). Daneben betreibe der Konzern noch die unterschiedlichsten Geschäfte wie Kfz-Handel, Lebensmittelproduktion und halte Finanzbeteiligungen an der DZ BANK und der VR Touristik. Der Konzern verstehe sich als "internationaler Handels- und Dienstleistungskonzern mit flächendeckendem regionalen Versorgungssystem".
Die Kundenbasis sei - ausgehend von Landwirten - mit neuen Angeboten wie Bau- und Gartenmärkten sowie Tankstellen stetig verbreitert worden. Regional lägen die Schwerpunkte in Süddeutschland und Österreich. In letzter Zeit dehne der Konzern durch selektive Zukäufe seine Aktivitäten stärker in die Mitte und den Norden Deutschlands sowie nach Osteuropa aus. Der Konzern verstehe sich als aktiver Konsolidierer in schrumpfenden Märkten.
Die Aktie der BayWa AG habe mit einem Kurssprung auf das vorgelegte Zahlenwerk reagiert, der die Anteilsscheine eher als erwartet an das Kursziel der Analysten herangeführt habe.
Da die Analysten der Hamburger Sparkasse den fairen Wert nun beinahe erreicht sehen, stufen sie die BayWa-Aktie trotz weiterhin positiver Geschäftsaussichten und hohen Substanzwertes von "kaufen" auf "halten" herab. (Analyse vom 04.04.2007) (04.04.2007/ac/a/nw)
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