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WaveLight Laser halten
15.03.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, stuft die Aktie von WaveLight (ISIN DE0005125603 / WKN 512560) unverändert mit "halten" ein.
WaveLight habe im abgelaufenen Q2 06/07 den erhofften Turnaround erreicht. Nach vier verlustreichen Quartalen in Folge habe WaveLight in der Berichtsperiode ein EBIT von TEUR 60 erzielt. Dies habe sich zwar unter der Analystenschätzung von EUR 0,5 Mio. bewegt, zeige aber, dass die eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen langsam Erfolg hätten. Die Abweichung zu der Prognose sei in erster Linie auf die mit 34,3% niedriger als erwartet ausgefallene Bruttomarge (NORD/LB (e): 41,4%) zurückzuführen.
Unternehmensangaben zufolge sei das Bruttoergebnis durch Aufwendungen im Zusammenhang mit den Restrukturierungsmaßnahmen sowie durch den "Abverkauf" von Produkten aus einer auslaufenden Produktlinie belastet worden. Die Analysten würden damit rechnen, dass die Ergebnisbelastungen im zweiten Halbjahr deutlich zurückgehen würden und sich die Bruttomarge ab Q3 06/07 wieder merklich verbessere. Neben den Kosteneinsparungen habe in erster Linie der deutliche Umsatzzuwachs (46,2% auf EUR 19,8 Mio.) zum Turnaround beigetragen. Der operative Cashflow sei im zweiten Quartal mit EUR 1,7 Mio. wieder in den positiven Bereich zurückgekehrt.
Für das Gesamtjahr 2006/07 rechne die Unternehmensführung in den fortzuführenden Geschäftsbereichen mit Umsatzerlösen von rund EUR 74,0 Mio., davon sollten EUR 71,5 Mio. (VJ: EUR 62,5 Mio.) auf die Ophthalmologie entfallen. Dabei werde ein positives EBIT angestrebt. Die Analysten würden für 2006/07 mit einem Umsatz von EUR 75,4 Mio. (bisher: EUR 73,4 Mio.) sowie mit einem EBIT von EUR 2,3 Mio. (unverändert) rechnen.
Aufgrund ihrer nahezu unveränderten Schätzungen sehen die Nord LB-Analysten keine Veranlassung, ihr "halten"-Rating für die WaveLight Laser-Aktie zu ändern. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 6,50. (15.03.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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