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ESCADA Downgrade
01.03.2007
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) von "buy" auf "hold" zurück.
ESCADA habe im abgelaufenen Jahr starke Fortschritte bei den Lagerbeständen und den Mitarbeiterkosten erzielt. Escada Sport habe trotz des hohen Wachstums mit niedrigen Margen überrascht. In den USA und Korea seien die Gewinne schwach gewesen. Zudem hätte eine Reallokation der Kosten von Escada Collection belastet.
Trotz eines geringen Umsatzwachstum sei bei Escada Collection ein Anstieg der EBITD-Marge um 383 Basispunkte auf 14,7% erzielt worden. Aufgrund von Qualitätsproblemen sei bei Escada Accessoires ein EBITDA-Verlust von 9 Mio. EUR angefallen.
Nach einem Übergangsjahr 2007 sollte in 2008 wieder ein höheres Umsatzwachtum möglich sein. Aufgrund der starken Zahlen von 2006 habe man die EPS-Schätzungen für 2007 und 2008 um jeweils 9% auf 1,46 EUR bzw. 2,12 EUR angehoben. Folglich steige auch das Kursziel von 28 auf 35 EUR. Nach dem starken Kursanstieg sei der Titel aber nun angemessen bewertet.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von ESCADA nunmehr zu halten. (01.03.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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