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-13,80 % |
23.04/17:31 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
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| DE000A0JQ5U3 |
A0JQ5U |
- € |
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Manz Automation akkumulieren
27.02.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Martin Decot von Independent Research stuft die Aktie der Manz Automation AG (ISIN DE000A0JQ5U3 / WKN A0JQ5U) von "kaufen" auf "akkumulieren" zurück.
Manz Automation habe im Geschäftsjahr 2006 ein Umsatzwachstum von 49,5% verbucht, womit der Umsatz auf 43,8 (Vorjahr: 29,3) Mio. Euro gesteigert worden sei. Damit habe die Gesellschaft ihre an der Management-Guidance orientierte Prognose (40,0 Mio. Euro) deutlich überboten. Der Umsatz sei im vierten Quartal 2006 gegenüber dem dritten Quartal 2006 (11,7 Mio. Euro) um ca. 3,3% auf 12,1 Mio. Euro gestiegen. Das EBIT habe im Geschäftsjahr 2006 4,9 (Vorjahr: 3,3; Independent Research-Prognose 4,7) Mio. Euro betragen. Dies entspreche einer EBIT-Marge von ungefähr 11,2%, was sich lediglich unter der von den Analysten erwarteten Marge von 11,8% bewege. Bei einem gemeldeten Nettoergebnis in Höhe von 2,8 (Vorjahr: 1,7; Independent Research-Prognose 2,6) Mio. Euro errechne man einen Gewinn je Aktie von 0,86 Euro (Independent Research-Prognose 0,80 Euro). Somit habe das Unternehmen die Erwartungen auf allen Ebenen der Gewinn- und Verlustrechnung übertroffen.
Der Auftragsbestand sei weiterhin sehr hoch und belaufe sich nach Unternehmensangaben auf rund 45 Mio. Euro. Diese hervorragende Ausgangslage nehme die Unternehmensführung zum Anlass, im Rahmen der Ad-hoc-Meldung auch eine Guidance für das Geschäftsjahr 2007e bekannt zu geben. Das Management rechne für 2007e mit einem Umsatz in der Spanne von 55 bis 58 Mio. Euro (+25,6 bis +32,4%). Dies bewege sich über der bisherigen Umsatzschätzung der Analysten (49,4 Mio. Euro). Des Weiteren stelle die Unternehmensführung für 2007e eine zweistellige EBIT-Marge in Aussicht.
Auf Grund des positiven Geschäftsverlaufs in 2006 und der äußerst viel versprechenden Zukunftsperspektiven in der Solarbranche passe man die Schätzungen an. Für 2007e laute die neue Prognose der Analysten nun für den Umsatz 59,3 (alt: 49,4) Mio. Euro, für das EBIT 7,1 (alt: 6,0) Mio. Euro, für das Nettoergebnis 4,7 (alt: 4,2) Mio. Euro und für den Gewinn je Aktie 1,44 (alt: 1,29) Euro. Für 2008e schraube man die Prognose ebenfalls nach oben: So würden die Analysten mit einem Umsatz von 71,3 (alt: 60,3) Mio. Euro, mit einem EBIT von 9,1 (alt: 8,2) Mio. Euro, mit einem Nettoergebnis von 6,2 (alt: 5,7) Mio. Euro und mit einem Gewinn je Aktie von 1,90 (alt: 1,74) Euro rechnen.
Auf Basis ihres Peer Group-Vergleichs und ihrer neuen Gewinnschätzungen würden die Analysten einen marktorientierten fairen Wert in Höhe von 37,30 Euro ermitteln. Dieser Wert werde vom PEG-Modell gestützt. Dem entsprechend setze man das Kursziel auf 37,30 Euro fest. Allerdings werde nicht ausgeschlossen, dass die Euphorie in Bezug auf den Solarbereich auch kurzfristig noch höhere Kurse ermöglichen könnte.
Auf Grund des starken Kursanstiegs der vergangenen Wochen stufen die Independent Research-Analysten die Manz Automation-Aktie von "kaufen" auf "akkumulieren" zurück. Das Kursziel erhöhe man von 24 auf 37,30 Euro.
(27.02.2007/ac/a/nw)
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