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ESCADA "hold"
08.02.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Volker Bosse, stuft die ESCADA-Aktie (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) von "buy" auf "hold" zurück.
Das Unternehmen habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2005/06 eine überzeugende Umsatz- und Ergebnisentwicklung aufgewiesen. Demnach habe der Umsatz um 7,2% und das EBITDA um 13,8% zugelegt. ESCADA habe selbst nur ein Umsatzwachstum von ca. +5% und ein EBITDA-Anstieg von +10% in Aussicht gestellt.
Für das neu angelaufene Geschäftsjahr wolle sich ESCADA zeitgemäßer positionieren. Dazu sei ein umfangreiches Renovierungsprogramm der Läden aufgelegt worden. Zwar werde es durch renovierungsbedingte Ladenschließungen zu einer Umsatzabschwächung kommen, dennoch sollte die Marge aber verbessert werden.
Der Titel habe seit des Upgrades der Analysten im Dezember 2006 um 36% zugelegt. Mit einem KGV 2008e von 18,5 sähen die Analysten im Vergleich zur internationalen Peergroup (KGV 2008e von 19,9) nur noch begrenztes Aufwärtspotenzial.
Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten der HypoVereinsbank ein Downgrade für die ESCADA-Aktie von "buy" auf "hold" vor. Das Kursziel passe man von 32 auf 35 Euro an. (08.02.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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