|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Deutsche Beteiligungs AG Downgrade
30.01.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien der Deutschen Beteiligungs AG (ISIN DE0005508105 / WKN 550810) von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft wolle die Dividende deutlich erhöhen.
So solle der Hauptversammlung eine Dividendenerhöhung von zuletzt 0,33 Euro je Aktie auf 0,50 Euro je Aktie vorgeschlagen werden. Zusätzlich wolle das Unternehmen auch noch eine einmalige Sonderdividende in Höhe von 2,50 Euro je Aktie ausschütten. Insgesamt könnten sich die Aktionäre damit auf eine Dividende in Höhe von 3,00 Euro je Aktie freuen.
Bereits kurz vor Weihnachten habe das Unternehmen von diesem Vorhaben berichtet. Nunmehr habe auch der Aufsichtsrat den Dividendenvorschlag gebilligt. Grundlage für den Dividendenvorschlag sei der mit 82,7 Millionen Euro außergewöhnlich hohe Gewinn des am 31. Oktober 2006 zu Ende gegangenen Geschäftsjahres 2005/2006. Zudem habe die Gesellschaft zum Geschäftsjahresende über einen Liquiditätsbestand in Höhe von 164,7 Millionen Euro verfügt. Dabei habe das Unternehmen von Bruttoerlösen aus dem Börsengang der BAUER AG in Höhe von fast 100 Millionen Euro profitiert. Der Net Asset Value je Aktie habe sich im abgelaufenen Geschäftsjahr von 14,64 Euro auf 19,07 Euro erhöht.
Die Gesellschaft profitiere derzeit vom positiven Kapitalmarktumfeld, der guten konjunkturellen Entwicklung und der regen Übernahmeaktivität. Gleichzeitig werde aber auch mit einem sich weiter verschärfenden Wettbewerb im Private-Equity-Geschäft gerechnet. So steige aufgrund des weltweit niedrigen Zinsniveaus die Nachfrage nach alternativen Anlageprodukten. Dies könne in Verbindung mit einem zunehmenden Bankenangebot für Akquisitionsfinanzierung zu insgesamt höheren Preisen führen. Daher könnte es für die Gesellschaft zukünftig zunehmend schwieriger werden, viel versprechende Neuinvestments zu günstigen Konditionen einzugehen. Aufgrund dieses Trends habe die Gesellschaft bereits im vergangenen Geschäftsjahr 2005/2006 weniger investiert als ursprünglich geplant.
Beim gestrigen Schlusskurs von 22,18 Euro notiere die Gesellschaft bereits gut 16% über dem Net Asset Value zum Geschäftsjahresende 2005/2006. Zwar rechne man in Anbetracht des guten konjunkturellen Umfeldes auch im laufenden Jahr mit einem Anstieg des Net Asset Value, allerdings erscheine das Unternehmen auf dem aktuellen Kursniveau bereits ausreichend bewertet. Gleichzeitig werde die vorgesehene Sonderdividende den Aktienkurs in den kommenden Wochen voraussichtlich stützen. Nach der Auszahlung der Sonderdividende werde das Unternehmen immer noch über einen Liquiditätsbestand von rund 90 Millionen Euro verfügen. Vor diesem Hintergrund wolle sich der Konzern auf der Hauptversammlung voraussichtlich einen Aktienrückkauf genehmigen lassen. Insgesamt rechne man aufgrund der Sonderdividende und des wahrscheinlich folgenden Aktienrückkaufs in den kommenden Wochen trotz des erreichten Bewertungsniveaus noch mit einer leichten Outperformance im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien der Deutschen Beteiligungs AG von zuvor "kaufen" auf jetzt "akkumulieren". (30.01.2007/ac/a/nw)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken